13 spółek AI z najwyższym potencjałem wzrostu w październiku 2025

Rok 2025 to kolejny etap boomu AI, który wywindował półprzewodniki na rekordowe poziomy. Globalna sprzedaż chipów ma sięgnąć 697-701 mld USD (+11% r/r), a układy związane z AI wygenerują ponad 150 mld USD przychodów, przekraczając 20% całego rynku. Dodatkowym akceleratorem jest mocny guidance TSMC (ponad 30% wzrostu w USD), a sektor technologiczny w S&P 500 przyspieszył dzięki AI i półprzewodnikom. Hyperscalerzy (Microsoft, Amazon, Google, Meta, Oracle) mają potroić inwestycje w AI do 450 mld USD do 2027 roku z 150 mld w 2023. Na czele trendów są przyspieszone wdrożenia data center, on-device AI w smartfonach i PC, rozwój co-packaged optics oraz wyścig o custom silicon dla hyperscalerów.

"Realne wykorzystanie AI w firmach jest nadal niskie, ale spółki giełdowe są powyżej średniej" - Tomasz Sobol, OVHcloud

Zrobiliśmy skan rynku przy użyciu skanera Saxo Banku dostępnego na ich platformie po zarejestrowaniu. Spółki posegregowaliśmy, zaczynając od najwyższego potencjału wzrostu oraz uwzględniając pozytywny wydźwięk rekomendacji. Poniżej przedstawiamy opisy dokładnie na podstawie przekazanych informacji.

Jeden z największych banków inwestycyjnych tnie koszty dzięki AI. W tle spowolnienie zatrudnienia i zwolnienia

NVIDIA Corp. - DGX Spark i ekspansja ekosystemu

W połowie miesiąca firma pokazała DGX Spark – najmniejszy na świecie superkomputer AI z mocą 1 petaflopa i 128 GB zunifikowanej pamięci. Sprzęt pozwala lokalnie testować modele do 200 mld parametrów, demokratyzując dostęp do infrastruktury AI. Jensen Huang wręczył pierwszy egzemplarz Elonowi Muskowi w SpaceX.

Krótko przed tym ogłoszono, że przełączniki Spectrum-X przyspieszają sieci dla Meta i Oracle. Meta wykorzystuje Spectrum-X, by redukować przeciążenia i zapewniać przewidywalną wydajność w klastrach AI liczących ponad 100 tys. GPU. Oracle włącza Spectrum-X do Oracle Cloud Infrastructure, by oferować klientom najbardziej wydajne sieci Ethernet dla AI.

Na początku miesiąca rozszerzono współpracę z Fujitsu. Japońskie przedsiębiorstwa otrzymają pełny stack NVIDIA AI Enterprise, a w ofercie pojawi się nowa linia serwerów na platformie NVIDIA MGX.

W pierwszej połowie miesiąca Bank of America Merrill Lynch podniósł cenę docelową do rekordowego poziomu na Wall Street, wskazując na utrzymujący się popyt na platformę Blackwell, przewyższający podaż. NVIDIA pozostaje liderem z 87% udziałem w rynku chipów AI, a kombinacja Blackwell i DGX Spark otwiera kolejne ścieżki monetyzacji ekosystemu.

Złoto przełamuje 4 000 USD. Zdaniem analityków to sygnał zmiany paradygmatu.

Astera Labs Inc. - Dołączenie do Arm Total Design

W połowie miesiąca spółka dołączyła do ekosystemu Arm Total Design. Jej Intelligent Connectivity Platform została zintegrowana z Arm Neoverse™ CSS, co ma przyspieszyć rozwój niestandardowych rozwiązań dla infrastruktury AI w skali rack.

Arm Total Design skupia czołowych dostawców IP, narzędzi EDA i usług projektowych, ułatwiając tworzenie SoC opartych na Arm Neoverse CSS. Astera wnosi platformę Intelligent Connectivity (PCIe, CXL, Ethernet) zoptymalizowaną dla systemów o dużym natężeniu obliczeń.

Kilka dni wcześniej Forbes poinformował, że współzałożyciele Jitendra Mohan i Sanjay Gajendra dołączyli do grona miliarderów. Kurs w 2025 r. ponad się podwoił, a kapitalizacja przebiła 24 mld USD. Nieco później pojawiła się korekta – zdaniem analityków to realizacja zysków i obawy o wycenę. Mimo to Astera uchodzi za „cichego zwycięzcę AI Infrastructure 2.0”.

Microchip Technology - Post-kwantowe bezpieczeństwo

W październiku 2024 spółka zaprezentowała mikroprocesory PIC64HX z obsługą bezpieczeństwa post-kwantowego. Oparte na RISC-V, 64-bitowe MPU adresują inteligentny edge, oferując m.in. TSN Ethernet switching i funkcje AI.

W grudniu 2024 obniżono prognozę przychodów na IV kwartał do ok. 1,025 mld USD, a CEO Steve Sanghi zapowiedział zamknięcie fabryki Fab 2 w Tempe do września 2025, co ma przynieść 90 mln USD oszczędności rocznie. Spółka otrzymała wyróżnienie Cisco 2024 Emerging Supplier of the Year i kontynuuje inwestycje – 58,4 mln USD na R&D w trzecim kwartale.

Wyzwania to wysokie zapasy i słabsze obroty w przemyśle oraz automotive. Początek 2025 r. ma przynieść stabilizację cyklu w tych segmentach.

Czy Fed obniży jeszcze stopy w 2025? Prognozy od SAXO dla dolara, złota i srebra

Credo Technology Group - Przejęcie Hyperlume i ofensywa optyczna

W tym miesiącu, podczas OCP Global Summit, spółka zaprezentowała transceivery ZeroFlap dla sieci AI z prędkościami 400G, 800G i 1.6T, stawiając na niezawodność i efektywność energetyczną.

Zamknięto przejęcie Hyperlume, specjalisty od optyki opartej na MicroLED – to wzmacnia możliwości systemowe Credo. Roth Capital podniósł cenę docelową do 170 USD (z 160 USD), wskazując na potencjał dywersyfikacji i lepszą technologię dla najwyższych prędkości.

Spółka dołączyła też do Arm Total Design. William Blair rozpoczął pokrycie pozytywną rekomendacją, wskazując na ekspansję w Ethernet AEC i optyce dzięki produktom Dove oraz Lark DSP na tle 7-mld-USD rynku optyki data center.

Kilka dni temu JP Morgan wystawił Overweight z ceną 165 USD (ok. +5% potencjału). W tym samym czasie kurs wzrósł o 5,13%, a tydzień zamknął się wynikiem +5,91%. Wcześniej w miesiącu ogłoszono ofertę akcji o wartości 750 mln USD i rejestrację shelf (akcje, uprzywilejowane, dług, warranty) – paliwo na ekspansję i innowacje.

Rok fiskalny 2025 (zakończony w maju) przyniósł 436,8 mln USD przychodów (ponad dwukrotny wzrost r/r) i 52,2 mln USD zysku netto. Analitycy oczekują ponownego podwojenia sprzedaży w roku fiskalnym 2026 – prawie do 1 mld USD.

MaxLinear Inc. - Wygrana z Pegatron i 5G Open RAN

Na początku miesiąca Pegatron wybrał MaxLinear Sierra single-chip Radio SoC do nowej jednostki PR2850 5G Macro Open RAN. Sierra łączy transceivery RF, digital front-end oraz interfejs O-RAN Split 7.2x fronthaul.

Taki kontrakt wzmacnia pozycję spółki w dojrzewającym ekosystemie 5G i zwiększa atrakcyjność rozwiązań zgodnych z O-RAN. W lipcu 2025 MaxLinear wprowadził akcelerator storage Panther V – to szansa na dywersyfikację przychodów i wejście głębiej do enterprise i hyperscale data center.

W drugiej połowie miesiąca spółka planuje publikację wyników za trzeci kwartał 2025. Prognozy na 2028 r.: 630,9 mln USD przychodów (CAGR 18,6%). Wycena godziwa 19,85 USD – ok. +17% względem bieżącej ceny. Ryzyko: presja na marże w skomodytyzowanym otoczeniu. Spółka skupia się na broadband, mobile, wireline infrastructure, data center i przemyśle.

Bańka AI na horyzoncie? Goldman Sachs wyjaśnia, co naprawdę ciągnie rynek

Ceva Inc. - Raporty wyników III kw. w listopadzie

W tym miesiącu ogłoszono, że wyniki za trzeci kwartał 2025 pojawią się w listopadzie – przed otwarciem NASDAQ. Telekonferencja zaplanowana jest na poranek czasu ET.

W pierwszym kwartale 2025 przychody wyniosły 24,2 mln USD (+10% r/r). Zawarto 11 umów licencyjnych, m.in. Wi-Fi 7 z długoletnim klientem connectivity oraz edge AI NPU dla automotive. W kwietniu 2025 Nextchip wybrał NeuPro-M NPU do nowej generacji ADAS.

Ceva dostarcza IP (silikon i oprogramowanie) dla Smart Edge – łączność, sensing, wnioskowanie. Kluczowe linie: 5G/5G-A baseband (PentaG2), edge AI (NeuPro), Wi-Fi 7, Bluetooth i inne standardy.

W drugiej połowie miesiąca sześć domów maklerskich podtrzymało średnią rekomendację „Moderate Buy” z ceną docelową 35,60 USD (+23,31%). Kapitalizacja 636 mln USD, prognozowany EPS w bieżącym roku: −0,12 USD.

Ambarella Inc. - Rekordowy wzrost przychodów AI SoC

W drugim kwartale roku fiskalnego 2026 (zakończonym w lipcu 2025) spółka osiągnęła 95,5 mln USD przychodów (+49,9% r/r). Za sześć miesięcy do końca lipca: 181,4 mln USD (+53,5% r/r).

CEO Fermi Wang: „Doświadczamy silnego wzrostu sekularnego na rynku edge AI, z rosnącą gamą aplikacji napędzających popyt jednostkowy, często z naszymi droższymi 5 nm AI SoC. Różnorodne przenośne aplikacje wideo AI osiągnęły status produkcyjny, a do końca roku fiskalnego 2026 spodziewamy się pierwszych dostaw produkcyjnych do robotycznych dronów powietrznych”.

Podniesiono outlook na FY2026 do 31–35% wzrostu (ok. 379 mln USD w środku przedziału) – co wskazuje na rekordowe wyniki kwartalne i roczne. Dostarczono już ponad 36 mln procesorów edge AI. Spółka koncentruje się na kliencie w segmencie edge AI, także automotive.

W minionym tygodniu kurs wzrósł o 13,4%, a w ujęciu rocznym o 41,9%. Wycena napięta – 0/6 w klasycznych testach niedowartościowania, co sugeruje, że część momentum jest w cenie.

Google uruchamia Tryb AI w wyszukiwarce aby ograniczyć odpływ ruchu

MACOM Technology Solutions - 3.2T optical na ECOC 2025

Na przełomie września i października MACOM zaprezentował w Kopenhadze transmisję 3.2T (400G na tor), technologie 1.6T (200G na tor) oraz PCIe 6.0 Optical dla zastosowań o niskich opóźnieniach i długim zasięgu.

Pokazano ekosystem 100G LPO (interoperacyjność kompletnego rozwiązania 100G/tor bez DSP z wiodącymi dostawcami) oraz SFP112 Fronthaul (pełne rozwiązanie LPO SFP112 dla fronthaul). W połowie miesiąca analitycy zwracali uwagę, że demonstracja 3.2T może zmienić inwestycyjny case spółki – to mocny sygnał dla data center, AI/ML i telekomu.

W listopadzie 2024 MACOM ogłosił, że poprowadzi projekt rozwoju technologii GaN-on-SiC dla RF i mikrofal finansowany przez CHIPS and Science Act (DoD USA). Kontrakt w pierwszym roku: 3,4 mln USD.

Prognozy do 2028 r.: 1,2 mld USD przychodów i 586,5 mln USD zysków (CAGR 11,2%). Wycena godziwa 149,29 USD – ok. +17%.

Silicon Laboratories - Works With 2025 w Austin

Na początku miesiąca w Austin odbyła się flagowa konferencja Works With 2025 – kluczowe wydarzenie IoT dla deweloperów, producentów urządzeń, ekspertów bezprzewodowych i liderów biznesu. Wśród mówców: Jamie Siminoff (założyciel Ring, VP Product for Home Security w Amazon), Jay Desai (GM Amazon Sidewalk), Robert Metcalfe (współtwórca Ethernetu, laureat Turinga) oraz Matt Johnson (CEO Silicon Labs).

Panele objęły m.in.: projektowanie z Amazon Sidewalk, 802.15.4 w enterprise (perspektywa Cisco), Matter – droga do inteligentnego domu (CSA, Samsung SmartThings, Amazon), Matter dla smart energy (CSA, Siemens) oraz Wi-SUN (Wi-SUN Alliance, Digi).

Kilka dni później zapowiedziano publikację wyników za trzeci kwartał 2025 na początek listopada. Spółka pozycjonuje się jako lider niskoenergetycznej łączności bezprzewodowej dla smart home, IoT, smart cities oraz środowisk komercyjnych i przemysłowych.

Debata Market Rebels i pokaz filmu „The Big Short”, 23 października, 19:00

Qualcomm Inc. - Przejęcie Arduino i Snapdragon 8 Elite Gen 5

Spółka zapowiedziała przejęcie Arduino – popularnej platformy open-source używanej przez miliony twórców, inżynierów i studentów. Transakcja ma przyspieszyć dostęp deweloperów do technologii IoT i AI, wzmacniając pozycję Qualcomm w edge computing i robotyce.

Pod koniec poprzedniego miesiąca, podczas Snapdragon Summit, przedstawiono strategię AI dla smartfonów i PC. CEO Cristiano Amon zarysował wizję „inteligentnego ekosystemu użytkownika”, w którym urządzenia z sensorami i kamerami pozwolą AI widzieć, słyszeć i rozumieć otoczenie.

Kluczowy produkt to Snapdragon 8 Elite Gen 5 – flagowy chipset z prawdziwą on-device Generative AI. W porównaniu z poprzednikiem: +37% wydajności w zadaniach AI i o 35% lepsze zarządzanie energią. Zmodernizowany NPU Hexagon radzi sobie z LLM do 10 mld parametrów.

Na PC Snapdragon X2 to druga generacja z on-device Gen AI. NPU 80 TOPS przewyższa bieżące oferty Intela i AMD. Qualcomm przeniósł do chipów mobilnych architekturę Oryon, wcześniej obecną w układach dla laptopów. Według Canalys, w 2028 r. 54% smartfonów będzie wyposażonych w funkcje AI (CAGR 63%), a Qualcomm pozostaje kluczowym dostawcą dla świata Androida.

ON Semiconductor Corp. - Cykl spadkowy z nadzieją na odbicie

Na 2025 r. S&P Global Market Intelligence przewiduje spadek przychodów o 17% (SiC −18%, non-SiC −17%). Wszystkie trzy jednostki – Power Solutions, Advanced Solutions i Intelligent Sensing – mają zanotować dwucyfrowe zniżki.

Zysk netto ma obniżyć się o 92% do 120 mln euro, a rozwodniony EPS do 0,48 euro z 3,63 euro rok wcześniej. W 2026 r. oczekiwane jest jednak silne odbicie: zysk netto >7x do 1,1 mld euro i EPS 2,67 euro – wraz z odrodzeniem rynków końcowych i efektami działań efektywnościowych.

W styczniu 2025 spółka kupiła technologię SiC JFET od Qorvo (moc dla EV, OZE i data center AI). We wrześniu 2025 ogłoszono nabycie Vcore Power Technologies od Aura Semiconductor, rozszerzając ofertę dla centrów danych AI.

W październiku 2024 kurs urósł o 9,9% po fali pozytywnego sentymentu w półprzewodnikach, gdy Broadcom ogłosił partnerstwo z OpenAI przy niestandardowych akceleratorach AI. Strategia „Fab Right” ma optymalizować produkcję i kontrolę zapasów.

Nvidia łączy siły z OpenAI, celem jest „fabryka AI” – co naprawdę zmieni ten układ?

Silicon Motion Technology - Cel 1 mld USD run rate

W drugim kwartale 2025 przychody wyniosły 198,7 mln USD (+19,3% kw/kw). Marża brutto 47,7% – górny pułap guidance. Zysk na ADS: 0,69 USD.

CEO Wallace Kou: „Jesteśmy pewni, że wyjdziemy z 2025 roku z rocznym run rate przychodów na poziomie 1 mld USD”. Na trzeci kwartał 2025 firma prognozuje 219–228 mln USD (+10–15%).

Pod koniec miesiąca planowana jest publikacja wyników za trzeci kwartał 2025, a dzień później telekonferencja. Główny motor wzrostu to popyt na kontrolery PCIe 5 SSD. Szósty kwartał z rzędu rośnie marża brutto, a przychody od producentów NAND są ponad 60% wyższe r/r. Nowości: kontrolery SM2508 Gen5 i rozwiązania klasy MonTitan.

Akcje: YTD +72,3%, r/r +74,2%, w pięć lat +166,7%. Wycena napięta – 0/6 w klasycznych testach niedowartościowania. CFO Jason Tsai zapowiada dalsze inwestycje i liczne tape-outy w przyszłym roku (enterprise storage, bardziej zaawansowane geometrie).

Marvell Technology - OCP 2025 i portfolio interconnect

Na początku miesiąca spółka zapowiedziała prezentacje osiągnięć w accelerated infrastructure na OCP Global Summit (San Jose). AI stała się nowym centrum grawitacji architektur data center, a skala i złożoność systemów wykracza poza tradycyjne paradygmaty.

Marvell rozwija custom silicon, integrację chipletów, pamięci nowej generacji i ściśle zintegrowaną łączność – od serwera, przez rack, po całe kampusy i topologie multi-site – z korzyścią dla time-to-deployment, zużycia energii i cost-per-bit.

Na OCP (stoisko B1) pokazano m.in.: co-packaged copper system z 2,5-metrowym DAC, co-packaged optics switch, Structera CXL near-memory acceleration, Alaska P PCIe 6 retimer over cable dla AI scale-up, 800G/1.6T AEC dla scale-up/out oraz Ara 200G/lambda 1.6T PAM4 optical DSP dla scale-out.

Równolegle, na przełomie września i października podczas ECOC w Kopenhadze, firma prezentowała szerokie portfolio interconnect dla wdrożeń AI w data center. Kilka dni temu analitycy podkreślali rosnące przychody i momentum w biznesie DC. Kurs +28% w ostatnim miesiącu, +18% w kwartale, a trzyletni zwrot przekracza 130%.

Hyperscalerzy, nowe chipy, optyka - co dalej z rynkiem do 2026

Na radarze inwestorów migają dziś bardzo konkretne sygnały. NVIDIA otwiera drzwi do superkomputerów AI dzięki DGX Spark - to w praktyce demokratyzacja mocy obliczeniowej. Astera Labs wskakuje do ekosystemu Arm Total Design, co powinno przyspieszyć powstawanie niestandardowych układów dla centrów danych. Credo dołącza własny akcent w warstwie optycznej, pokazując ZeroFlap i domykając przejęcie Hyperlume. Z kolei MaxLinear dowozi biznes - wygrywa u Pegatrona na radio SoC Sierra dla 5G Open RAN. MACOM demonstruje 3.2T optical na ECOC, a Qualcomm gra na dwóch fortepianach jednocześnie: zapowiada przejęcie Arduino i przedstawia Snapdragon 8 Elite Gen 5.

Tło makro pozostaje sprzyjające. Globalna sprzedaż półprzewodników w 2025 r. ma sięgnąć 697-701 mld USD, co oznacza 11% wzrostu rok do roku. TSMC podnosi guidance do mid-30% w USD, potwierdzając, że popyt na infrastrukturę AI nie jest chwilowym zrywem, tylko długim trendem inwestycyjnym. Nieprzypadkowo technologia w S&P 500 zyskuje, a katalizatorem są właśnie AI i półprzewodniki.

Po stronie wydatków widać bezprecedensową mobilizację największych graczy chmurowych. Microsoft, Amazon, Google, Meta i Oracle planują do 2027 r. włożyć łącznie 450 mld USD w AI - wobec 150 mld w 2023 r. To przekłada się na presję na każdy element stosu: od mocy obliczeniowej, przez pamięć i packaging, po magazynowanie danych. Krótko mówiąc, cały łańcuch dostaw musi przyspieszyć.

Nadmierna koncentracja na USA to duże ryzyko, ostrzega znany bank, i pokazuje 15 spółek dla inwestorów szukających dywersyfikacji

Technologiczny kompas pokazuje kilka kierunków, które będą rządzić wydatkami. Co-packaged optics i 800G/1.6T AEC pchają do przodu skalowanie klastrów AI. PCIe 6.0 optical skraca dystans i opóźnienia. On-device AI w smartfonach i PC staje się nowym standardem interakcji z maszyną. Hyperscalerzy coraz częściej sięgają po custom silicon. Do tego dochodzi post-quantum security, które zaczyna być wymaganiem, a nie ciekawostką.

Patrząc w 2026 r., obraz jest klarowny. Rynek chipów AI przebije 200 mld USD. 54% smartfonów będzie miało funkcje AI - to tempo 63% CAGR. Cały rynek półprzewodników powinien domknąć rok w widełkach 770-800 mld USD. Branża trzyma kurs na 1 bln USD sprzedaży do 2030 r.

Nie ma jednak wzrostów bez znaków zapytania. Część segmentów - zwłaszcza automotive i industrial - odczuwa presję na marże. Wyceny liderów AI są wymagające. Na horyzoncie majaczy ryzyko schłodzenia wydatków hyperscalerów. Do tego dochodzą napięcia geopolityczne w łańcuchach dostaw oraz permanentny deficyt talentów w półprzewodnikach.

Bilans pozostaje dodatni. To nie jest bańka, tylko przemiana systemowa. Spółki dobrze ustawione w AI infrastructure - od custom silicon, przez warstwę łączności, po optyczne interconnecty - mają przed sobą dekadę, w której wzrost nie będzie wyjątkiem, lecz bazowym scenariuszem.

Bilety dostępne pod tym linkiem