Ożywienie na rynku IPO? 12 spółek, które planuje debiut na GPW i NewConnect
Końcówka roku na warszawskiej giełdzie powinna zaowocować przynajmniej jednym debiutem Smyka. Lista potencjalnych giełdowych nowicjuszy jest dłuższa i kolejce jest przynajmniej pięciu kolejnych chętnych, z naciskiem na branże retail i space. Co ciekawe, mogą szykować się powroty na GPW po latach…
Wartość pierwotnych ofert publicznych (IPO) przeprowadzonych na europejskich giełdach w III kwartale 2025 r. wyniosła 2,3 mld euro w efekcie 15 debiutów giełdowych. To też wyraźny wzrost względem poprzedniego kwartału, kiedy na rynek trafiło 12 spółek, a łączna wartość ofert sięgnęła 1,0 mld euro, wynika z raportu „IPO Watch EMEA” przygotowanego przez PwC. W trzecim kwartale 2025 roku na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie nie odnotowano żadnych nowych debiutów, zarówno na rynku głównym GPW, jak i na alternatywnym rynku NewConnect. Skromnie jest także w zestawieniu czynnych postępowań administracyjnych w sprawie zatwierdzenia prospektu. Na koniec września w Komisji są 3 prospekty akcji spółek nienotowanych na rynku regulowanym.
IPO ma wrócić na GPW
Pustki w obszarze IPO na GPW to wyraźny kontrast wobec I półrocza, kiedy polski rynek pierwotny ożywiły znaczące IPO spółek Diagnostyka oraz Arlen, które łącznie pozyskały niemal 2 mld zł i przyciągnęły uwagę inwestorów zarówno krajowych jak i zagranicznych. III kwartał tradycyjnie cechuje się mniejszą aktywnością na rynku pierwotnym, co jest związane z sezonową przerwą wakacyjną. Mimo braku ofert, okno transakcyjne w Polsce nie jest zamknięte. Oficjalnie zapowiedzi popłynęły z Grupy Smyk.
“Diagnostyka i Arlen już na rynku, Grupa Smyk z wysoką szansą na debiut w listopadzie br., a za horyzontem może kolejne IPO rozpoznawalnych marek w I oraz II kwartale 2026 r. Wydaje się, że polski rynek wraca do gry z rozpoznawalnymi emitentami i kapitałem gotowym finansować dobrze przygotowane biznesy o solidnych fundamentach bez względu na branżę. To czytelny sygnał, że Polska wraca na mapę dużych transakcji” - mówi Kamil Wardzyński, dyrektor PwC Polska w zespole ds. rynków kapitałowych.
Detaliści w drodze na GPW
Grupa Smyk, która jest jednym z wiodących sprzedawców detalicznych produktów dla dzieci w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, planuje uplasować ofertę nowych jak i części istniejących akcji do inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych w Polsce oraz za granicą. W ramach oferty nowych akcji, Grupa Smyk planuje pozyskać 150 mln zł brutto. Poza tym, w kolejnych kwartałach (I i II kw. 2026 r.) możemy spodziewać się kolejnych debiutów rozpoznawalnych marek, które są zaawansowane w przygotowaniach.
Smyk przygotowuje się do IPO. Spółka przewiduje sprzedaż i emisję akcji
Według informacji Strefy Inwestorów drugą siecią detaliczną, która szykuje papiery do wejścia na giełdę jest Empik. Byłby to powrót na giełdowy parkiet po latach, w czasie których spółka przeszła sporą transformację. Obecnie Empik to polska sieć handlowa i platforma e commerce/marketplace. Sprzedaje głównie książki, prasę i multimedia, ale też zabawki, artykuły papiernicze, drobną elektronikę i „gifty” w 370 salonach na terenie kraju i na Empik.com. Oferuje także subskrypcję treści cyfrowych. W 2024 Grupa Empik raportowała GMV ok. 4,2 mld zł, co oznacza 15% wzrost r/r i EBITDA 311 mln zł. Start tej oferty może być jednak uzależniony od sukcesu oferty Grupy Smyk, która ma się rozpocząć lada dzień.
Empik przy ul. Marszałkowskiej w Warszawie
Interesujące jak inwestorzy wycenią biznesy retail po tym jak ich wrażliwość na spekulacyjne ataki ujawniły wydarzenia, które dotknęły LPP i CCC. Pomijając czy zarzuty zagranicznych spekulantów były słuszne czy nie, nad branżą detaliczną zmagającą się z wieloma wyzwaniami cieniem będzie się kładło ryzyko ataku grających na krótko. Dwa tego typu przypadki w tej branży na GPW nie powinny być już uznawane za “wypadek przy pracy”.
Oskarżenia o zawyżanie wyników w CCC. Zagraniczna agencja analityczna zajęła krótką pozycję na akcjach spółki (aktualizacja)
Kosmos na NewConnect
Thorium Space od dłuższego czasu przygotowuje debiut giełdowy. Najnowsze informacje mówią o docelowym wejściu na NewConnect. Póki co spółka skutecznie pozyskuje rundy finansowania na rynku prywatnym. Przypomnijmy, że Thorium Space to polska firma kosmiczna rozwijająca zaawansowane systemy łączności satelitarnej — w szczególności cyfrowe payloady telekomunikacyjne (RF), aktywne płaskie anteny fazowane (AESA/ESA) z elektronicznym kształtowaniem wiązki, terminale naziemne oraz projekty małych satelitów telekomunikacyjnych. Działa dla sektora kosmicznego i obronnego. W ostatnim czasie ogłoszono, że Thorium ma dołączyć do organizowanego przez znanego inwestora Januarego Ciszewskiego holdingu Orbiteo — platformowego venture holdingu budującego i skalującego spółki technologiczne z sektorów space, AI, defence i deeptech.
Do Orbiteo ma dołączyć także SatRev (w trakcie zmiany nazwy na SkyVision po przejęciu przez Ciszewskiego). Byłoby to jednak wejście przez odwrotne przejęcie, a nie klasyczny debiut.
“Prace nad ORBITEO trwają intensywnie, a podpisany list to kolejny krok, ale nie ostatni. Planowaną zmianę nazwy SatRev na Sky Vision postrzegamy jako nowy początek i otwarcie w przebudowanej i wzmocnionej spółce, to także element przygotowań do wejścia na NewConnect, które będzie kolejnym kamieniem milowym w jej rozwoju. Spółka może stać się centralnym elementem klastra ORBITEO” – mówi January Ciszewski.
SatRev zmierza do notowań na NewConnect – porozumienie z ECL
SatRev prowadzi obecnie finalne przygotowania do debiutu giełdowego, który ma nastąpić w drodze odwrotnego przejęcia spółki ECL.
“Kontynuujemy prace nad wejściem na NewConnect, a stosowne procedury są w toku. Walne Zgromadzenie połączeniowe zostanie zwołane, jak tylko będzie to prawnie możliwe. Podczas niego planujemy również formalną zmianę nazwy na Sky Vision" – zapowiada dr Daniel Więzik.
Ponadto we wrześniu podawano, że Liftero planuje debiut na NewConnect w 2026 roku. Liftero to polski spacetech rozwijający „zielone” chemiczne systemy napędowe dla małych satelitów (ok. 20–500 kg) oraz technologie logistyki orbitalnej (tzw. space tug/OTV). Działa na wyobraźnię, ale należy pamiętać że to hardware kosmiczny w segmencie, gdzie globalna konkurencja jest już bardzo napięta, a bariera przejścia do niezawodnego “flight heritage” jest wręcz zabójcza dla młodych firm. Doświadczony inwestor Mateusz Bodio z funduszu RKKVC podczas ostatniego Space Day na giełdzie, wskazywał, że w Polsce nie inwestowałby w hardware, gdyż “jest za mało kapitału” na lokalnym rynku finansowym by skutecznie dowozić takie projekty.
Inni potencjalni kandydaci
Według informacji Strefy Inwestorów o giełdzie myśli WeNet, polski „partner cyfrowy” dla małych i średnich firm (MŚP). Spółka jest czołowym graczem na rynku usług marketingu online dla firm. Robi m.in. strony i sklepy www, SEO/SEM (Google Ads), marketing lokalny i social, a także hosting i własne narzędzia cyfrowe. Obsługuje ponad 70 tys. klientów MSP w całej Polsce. W 2024 r. wchłonęła grupę agencji Semergy (m.in. Sunrise, Artefakt, Widzialni.pl, Semahead, Tense), poszerzając kompetencje SEO/PPC/content.
Z informacji Strefy Inwestorów ponadto wynika, że postępowanie o zatwierdzeniu prospektu toczy się w przypadku Ponaru Wadowice. To największy w Polsce producent elementów i układów hydrauliki siłowej (m.in. zawory, siłowniki, bloki, kompletne systemy i serwis), działający w wielu branżach przemysłu. Wchodził na giełdę jeszcze w ubiegłym wieku. Po latach na „plecach” Ponaru na giełdzie zaczęła funkcjonować spółka, która ostatecznie działa pod nazwą KCI.
Kolejnym potencjalnym powrotem może być producent szkła użytkowego Krosno (Krosno Glass). Spółka (jako Krośnieńskie Huty Szkła „Krosno”) była notowana na GPW w latach 1991–2009. Została wycofana z obrotu w związku z procesem upadłości. Pojawiały się ostatnio przesłanki o możliwym scenariuszu ponownego wejścia Krosna na giełdę.
Sporo pogłosek o planach giełdowych pojawia się w przypadku branży zbrojeniowej. Byłoby to zrozumiałe ze względu na obecną sytuację. Spółka z realnymi dokonaniami w tej branży byłaby ciekawą przeciwwagą do nagłaśnianych planów “wejścia w drony” wielu emitentów giełdowych bez doświadczenia w tej działce.
Wśród potencjalnych kandydatów na giełdę, których nazwy pojawiały się jeszcze w poprzednim roku można wymienić EcoRun, BotanikaFarm, Transition Technologies MS, czy Grupa DESA.
