UE pracuje nad europejską wersją Osobistego Konta Inwestycyjnego. Komisja Europejska chce pobudzić inwestycje na giełdzie
Na poziomie Komisji Europejskiej trwają obecnie prace końcowe nad nowymi zaleceniami dot. rachunków oszczędnościowo-inwestycyjnych. Działania organu wykonawczego UE mają na celu ułatwienie inwestorom detalicznym udziału w rynkach kapitałowych w całej UE z myślą o zwiększeniu długoterminowych zysków z oszczędności detalicznych, przyczynieniu się do większej płynności rynków kapitałowych UE i wspieraniu podaży kapitału do przedsiębiorstw europejskich.
Unia oszczędności i inwestycji:
Wraz z nową kadencją przewodniczącej Komisji Europejskiej, Ursuli von der Leyen zapowiedziane zostały działania związane z uruchomieniem europejskiej unii oszczędności i inwestycji obejmującej rynek bankowy i rynek kapitałowy, której celem jest nie tylko poprawa możliwości przedsiębiorstw w zakresie dostępu do kapitału na innowacje i poprawę konkurencyjności , ale przede wszystkim „skoncentrowanie działań na udzielaniu wsparcia
na rzecz lepszych sposobów oszczędzania przez obywateli”.
W tym celu w I kwartale bieżącego roku przedstawiony został kompleksowy dokument o charakterze strategicznym pn. „Unia oszczędności i inwestycji”, w którym zapowiedziany został pakiet działań mających na celu przyjęcie środków mających na celu „stworzenie europejskiego modelu rachunków lub produktów oszczędnościowo-inwestycyjnych w oparciu o istniejące najlepsze praktyki, którym to środkom ma towarzyszyć
skierowane do państw członkowskich zalecenie w sprawie traktowania podatkowego rachunków oszczędnościowo-inwestycyjnych”.
Ministerstwo Finansów zapowiada Osobiste Konto Inwestycyjne, do 100 tys. zł bez podatku
Zalecenia dla państw z bezpośrednim zyskiem dla całej UE:
Aktualne prace organu wykonawczego UE wynikają z faktu, że unijny rynek kapitałowy, w porównaniu do rynku w USA, wciąż mocno „kuleje”. Tego rodzaju sytuacja przekłada się zarówno na ograniczone możliwości inwestycyjno-rozwojowe unijnych przedsiębiorstw, jak i słabe zdolności rozwoju innowacji. Jak wskazała Komisja Europejska: „Zwiększenie bezpośredniego i pośredniego udziału inwestorów detalicznych w rynkach kapitałowych mogłoby przyczynić się do wzmocnienia głębokości i płynności rynków kapitałowych UE oraz do zwiększenia podaży kapitału prywatnego dla przedsiębiorstw z UE”.
Z tego też względu uruchomione zostały prace nad przygotowaniem odpowiednich zaleceń. Tego rodzaju dokument, choć niewiążący i skierowany nie do właścicieli rachunków, lecz państw, w których tego rodzaju rachunki się znajdują, miałby przedstawiać pewnego rodzaju kierunki, w których mógłby nastąpić rozwój.
Na szczególną uwagę zasługuje tu cytat samej Komisji, która podkreśla znacznie ulg podatkowych oraz prostoty związanej z ich cyfrowym użytkowaniem:
„Rachunki oszczędnościowo-inwestycyjne, które oferują uproszczone procedury podatkowe i bodźce podatkowe związane z inwestycjami finansowymi, mogą również sprzyjać zwiększeniu udziału inwestorów detalicznych oraz ułatwiać utrzymanie i gromadzenie majątku finansowego w sektorze detalicznym, przy jednoczesnym zwiększeniu podaży kapitału w gospodarce europejskiej i przyczynieniu się do osiągnięcia szerszych celów unii oszczędności i inwestycji. W szczególności wstępny przegląd najlepszych praktyk międzynarodowych i krajowych wskazuje, że łatwo dostępne rachunki oferujące uproszczone procedury podatkowe, które zmniejszają faktyczne i postrzegane obciążenie regulacyjne inwestorów detalicznych, znacznie zwiększają wykorzystanie takich rachunków przez obywateli. Dowiedziono również, że rachunki, które zapewniają korzyści podatkowe w porównaniu ze zwykłymi rachunkami inwestycyjnymi, są również częściej wykorzystywane”.
Fundacje rodzinne stracą zwolnienie z podatku na prowadzenie najmu krótkoterminowego
Rachunki oszczędnościowo-inwestycyjne w UE:
Jak informuje Komisja Europejska: „Obywatele UE dysponują znacznymi oszczędnościami: w II kwartale 2023 r. gospodarstwa domowe w UE zaoszczędziły 14,79 % swojego dochodu do dyspozycji. W 2023 r. obywatele UE posiadali 11,63 bln EUR – czyli 31,01 % swoich oszczędności – w gotówce i depozytach. Depozyty bankowe są bezpieczne i płynne, a dla obywateli UE ważne jest utrzymanie rezerwy finansowej na depozytach bankowych. Depozyty bankowe oferują jednak ograniczone zyski. Ponieważ obywatele UE nie mają większego udziału w rynkach kapitałowych, nie korzystają z możliwości tworzenia dobrobytu poprzez możliwe większe zyski z długoterminowych oszczędności”.
W kontekście bieżących działań organ wykonawczy UE zauważył jednak, że unijnym rynkom kapitałowym nadal brakuje niezbędnej skali i głębokości. Opracowywane obecnie zalecenie mają pomóc rozwiązać ten problem.
Ścieżka legislacyjna:
Unijne konsultacje publiczne służące zebraniu uwag zainteresowanych stron zostały uruchomione 10 czerwca br. i zakończyły się po 4 tygodniach tj. 8 lipca br. W toku konsultacji zebrano 292 stanowiska, z czego 8 pochodziło z Polski.
Za przeprowadzenie procesu konsultacyjnego oraz analizę zgłoszonych stanowisk odpowiedzialna jest Dyrekcja Generalna ds. Stabilności Finansowej, Usług Finansowych i Unii Rynków Kapitałowych (DG FISMA) wraz z Dyrekcją Generalną ds. Podatków i Unii Celnej (DG TAXUD). Wyniki konsultacji – w postaci zaleceń – mają zostać przedstawione w III kwartale br.
Co z tego wynika?
Jak informuje Komisja Europejska: „Zwiększenie dostępności i wykorzystania rachunków oszczędnościowo-inwestycyjnych zwiększyłoby poziom udziału inwestorów detalicznych w rynkach kapitałowych i przyczyniłoby się do tworzenia dobrobytu gospodarstw domowych. Większy udział konsumentów detalicznych w rynkach kapitałowych miałby również pozytywny efekt kaskadowy dla unijnych przedsiębiorstw, w tym małych i średnich podmiotów, które chciałyby pozyskać finansowanie z rynków kapitałowych ze względu na korzyści płynące ze zwiększonej elastyczności pod względem źródeł finansowania, a także potencjalnie niższe koszty finansowania”.
Warto zauważyć, że oprócz zapewniania wyższych oczekiwanych długoterminowych zysków w porównaniu z depozytami, większy udział unijnych inwestorów detalicznych w unijnych rynkach kapitałowych leży w interesie całej UE, ponieważ może przyczynić się do zwiększenia płynności rynku. Doświadczenia niektórych państw członkowskich pokazały, że rachunki oszczędnościowo-inwestycyjne mogą zwiększyć udział inwestorów detalicznych w rynkach kapitałowych, zwłaszcza gdy takim rachunkom towarzyszą odpowiednie bodźce podatkowe.
Całość działań UE w tym obszarze można również zestawić z zapowiedzianym ostatnio przez Ministra Finansów i Gospodarki rachunkiem „OKI”. Działania polskiego rządu można więc interpretować jako ruch wyprzedzający względem działań Komisji Europejskiej.
