Trzeci kwartał na rynku obligacji korporacyjnych był najsłabszy w tym roku. Być może końcówka roku odmieni dynamikę
Trzeci kwartał tego roku okazał się wyjątkowo słaby dla rynku obligacji korporacyjnych – emitenci przeprowadzili zaledwie siedem publicznych emisji na łączną kwotę niecałych 270 mln zł.
To zdecydowanie najgorszy wynik spośród wszystkich kwartałów tego roku. W pierwszych trzech miesiącach roku wartość pozyskanych środków wyniosła 760 mln zł, w drugim kwartale – 349 mln zł. Natomiast w trzecim kwartale suma emisji była znacznie niższa. Mniejsza kwota emisji wpłynęła na wysoki poziom redukcji, który średnio wyniósł prawie 50%. Zainteresowanie ze strony inwestorów było znaczące, na obligacje przeznaczyli oni łącznie ponad 678 mln zł, co przewyższa wartość zebranych środków w całym drugim kwartale.
Rynek obligacji korporacyjnych w wakacje zwolnił. Widoczny jest spadek wartości emisji
Bardzo duży popyt – słaba podaż
Choć wydawać by się mogło, że rynek obligacji korporacyjnych kwitnie w najlepsze. To wygląda to inaczej, jeśli porównamy to z poprzednimi kwartałami. W I kw. było 17 emisji, w II kw. już 8. Trzeci kwartał przyniósł zaledwie 7 ofert. Łączna kwota 7. emisji to 270 mln zł. – co przekłada się na najsłabszy wynik w tym roku. Dla zobrazowania skali, w I kw. emitenci pozyskali 760 mln zł. W II kw. było nieco lepiej niż też, ale kwota 349 mln zł już zapowiadała pewną zmianę trendu.
Choć emisji było niewiele, to inwestorzy byli bardziej niż chętni. Średni poziom redukcji na zapisach w III kw. wyniósł 50%. Inwestorzy zgłosili popyt na poziomie 678 mln zł.
Sytuacja być może jeszcze się odwróci, ponieważ aż 4 z 7 emisji odbyła się w październiku. W samym październiku wielkość zapisów wyniosła ponad 127 mln zł.
We wrześniu KNF zaakceptował dwa publiczne prospekty emisyjne. Jeden dla spółki z branży finansowej PragmaGo (wartość do 500 mln zł), a drugi dla największej w Polsce firmy windykacyjnej Kruk (wartość do 900 mln zł). Drugi z emitentów już w październiku wyszedł na rynek z emisją na 75 mln zł. A skoro mowa o emisjach październikowych już sam ten miesiąc będzie zbliżony do całego poprzedniego kwartału.
– napisali analitycy Michael / Ström Dom Maklerski.
Obecnie pracujemy już na wyniki z IV kw., a z aktywnych emisji można wybierać ze znanej wszystkim bardzo dobrze Grupy BEST. Również dwóch nowych graczy, dewelopera mieszkaniowego art.Locum oraz notowanej na NewConnect spółki Adatex. Z kolei 2 inne zakończyły się w listopadzie, co już daje nam łącznie 5 ofert w pierwszym miesiącu IV kw. 2024 r.
Kruk przydzielił obligacje serii AP2. Redukcja zapisów wyniosła 62 proc.
