Nieruchomości i deweloperzy odporni na kryzys. Indeks WIG-nieruchomości wyszedł na historyczne maksima
WIG-nieruchomości pozostaje odporny na ostatnie zawirowania obserwowane na rynkach. Notowania już zanegowały całe spadki rynkowe wywołane przez cła w USA. Wysokie notowania spółek deweloperskich utrzymywane są przez dobre wyniki za 2024 rok, zapowiedź soczystych dywidend oraz perspektywę obniżek stóp procentowych.
Świetnie wyniki wielu spółek deweloperskich za 2024 rok przy wysokich marżach, zapowiedziane spore dywidendy oraz ambitne plany rozwoju poprowadziły WIG-nieruchomości na szczyt. Indeks wydaje się odporny na zawirowania związane z cłami w USA, które obserwujemy ostatnio na rynku kapitałowym. Napięta sytuacja gospodarcza nawet sprzyja spółkom z tego sektora, bo może oznaczać perspektywę obniżek stóp procentowych. Warto jednak pamiętać, że sytuacja pośród giełdowych spółek deweloperskich jest już zróżnicowana i to największe spółki z branży wiodą obecnie prym.
| Nazwa spółki | Szacowana dywidenda | Szacowana aktualna stopa dywidendy | Od tylu lat dywidenda jest wypłacana | Uwagi |
|---|---|---|---|---|
| ARCHICOM (ARH) | 3,5% | od 10 lat | Wypłacona zaliczka 1,41 zł. Regularne wypłaty od 10 lat. Spadek wyników, ale polityka wypłat do 70% zysku netto | |
| ATAL (1AT) | 5,50 zł | 9,5% | od 4 lat | Wzrost wyników. Propozycja wypłaty 5,50 zł na akcję, czyli mniej niż w zeszłym roku (6 zł) |
| DEVELIA (DVL) | ok. 0,60 zł | ok. 9,2% | od 9 lat | Wzrost wyników. Regularne wypłaty od 9 lat. Dywidenda oszacowana na podstawie wyników i polityki dywidendowej |
| DOMDEV (DOM) | 7,00 zł | 3,2% | od 19 lat | Wypłacona zaliczka 6 zł. Regularne wypłaty od 19 lat. Propozycja wypłaty reszty dywidendy w wysokości 7 zł na akcję |
| EDINVEST (EDI) | od 15 lat | Regularne wypłaty od 15 lat. Wypłacona zaliczka w wysokości 0,73 zł na akcję. Spadek wyników | ||
| GTC (GTC) | 5,4% | od 3 lat | Dywidenda trudna do oszacowania. Polityka dywidendowa nie określa limitu wypłat. Wzrost zysku netto. Szacunek przy utrzymaniu poziomu wypłaty z zeszłego roku | |
| INPRO (INP) | ok. 0,25 zł | 3,6% | od 11 lat | Regularne wypłaty od 11 lat. Szacunkowa dywidenda na podstawie poprzedniej. Wyniki na podobnym poziomie, co rok temu |
| LOKUM (LKD) | do 0,90 zł | do 4% | od 4 lat | Znaczący spadek wyników finansowych. Dywidenda trudna do oszacowania. |
| MARVIPOL (MVP) | 15,7% | od 1 roku | Spółka powróciła do wypłat dywidend w zeszłym roku po dwuletniej przerwie. Znaczny wzrost zysku jednostkowego i znaczący spadek zysku skonsolidowanego. Trudno jest oszacować wysokość dywidendy. Szacunkowa stopa dywidendy na podstawie poziomu wypłaty z zeszłego roku | |
| MURAPOL (MUR) | ok. 2 zł | 5,7% | od 2 lat | Wypłacona zaliczka w wysokości 2,94 zł na akcję z kapitału rezerwowego. Dywidenda oszacowana przy założeniu wypłaty połowy zysku |
| WIKANA (WIK) | 5,8% | od 4 lat | Wzrost zysku netto. Szacunek stopy dywidendy na podstawie założenia wypłaty dywidendy takiej samej wysokości, co w poprzednim roku. |
11 spółek deweloperskich z szansą na wysokie dywidendy. Nawet ponad 15%
Notowania WIG-nieruchomości wysoko
Publikacje raportów finansowych deweloperów za 2024 rok są już za nami. Wiele spółek, mimo braku programu dopłat do kredytów, mogło pochwalić się bardzo dobrymi wynikami, a część z nich zapowiedziała już hojne wypłaty z zysków. Przekłada się to na notowania największych spółek oraz całego sektora, inwestorzy aktywnie chcą uczestniczyć w dywidendach. Co ciekawe, indeks nieruchomości wciąż wydaje się odporny na zawirowania obserwowane na rynku akcji.
Notowania WIG-nieruchomości
Choć w pierwszym kwartale większość największych spółek deweloperskich odnotowała spadek sprzedaży mieszkań, zapowiedź obniżek stóp procentowych może stanowić wsparcie dla rynku. Niższe stopy przełożą się na spadek oprocentowania kredytów mieszkaniowych, co już zaczyna być widoczne. Na tle rynku wyróżniły się m.in. Dom Development, który zanotował wzrost sprzedaży o 2,2 proc. rok do roku, oraz Archicom, którego sprzedaż wzrosła aż o 29,3 proc.
Warto również zaznaczyć, że perspektywy na przyszłość nie rysują się w ciemnych barwach. Rada Polityki Pieniężnej (RPP) zmieniła swoje nastawienie w kwestii stóp procentowych. Co więcej, pierwszej obniżki możemy spodziewać się już w maju. Wspominał o tym zarówno prezes Narodowego Banku Polskiego, Adam Glapiński, jak i inni członkowie Rady. Henryk Wnorowski przewiduje, że RPP obniży stopy o 25 punktów bazowych, natomiast Ludwik Kotecki sugeruje, że możliwe jest nawet cięcie o 50 punktów bazowych. Sam Adam Glapiński zasugerował, że w całym 2025 roku łączna skala obniżek może sięgnąć 100 punktów bazowych.
Przypomnijmy, że większość kredytów hipotecznych w Polsce ma zmienne oprocentowanie, ustalane na podstawie wskaźnika WIBOR 3M (który również nieznacznie spada) oraz stopy referencyjnej. To oznacza, że kredyty mieszkaniowe mogą stać się łatwiej dostępne, co z kolei może przełożyć się na wzrost popytu na mieszkania.
| Spółka | Sprzedaż | k/k | r/r |
|---|---|---|---|
| Dom Development | 1033 | -10,90% | 2,20% |
| Develia | 951 | 91,30% | -8,40% |
| Murapol | 707 | -19,00% | -8,10% |
| Archicom | 530 | -26,90% | 29,30% |
| Atal | 348 | -57,00% | -52,30% |
| Inpro | 144 | 27,40% | -32,10% |
| Marvipol | 87 | 29,90% | -39,60% |
| Wikana | 57 | -12,30% | 39,00% |
| Lokum Deweloper | 31 | -11,40% | -55,70% |
| 3888 | -10,50% | -12,10% |
Rośnie popyt na kredyty mieszkaniowe. Zapowiadane cięcia stóp procentowych mogą utrzymać ten trend
