Mimo wyników poniżej prognoz analityków, Neuca pozytywnie patrzy na nadchodzące kwartały i komentuje zmiany w zarządzie

Specjalizująca się przede wszystkim w dystrybucji leków grupa zakończyła I kw. 2025 r. rezultatami gorszymi od szacunków analityków. Fundamenty wzrostu w następnych miesiącach ocenia jako stabilne.

Podczas cokwartalnego czatu inwestorskiego zarząd Neuki zaznaczył jednocześnie, że przejście dotychczasowego prezesa spółki Piotra Sucharskiego do rady nadzorczej podmiotu nie wpłynie na zmianę kierunku rozwoju firmy.

"Aktywnie wsłuchujemy się w potrzeby aptek i na tej podstawie rozwijamy kompleksowe, skalowalne rozwiązania, które odpowiadają na ich realne wyzwania" - relacja z czatu z zarządem Grupy NEUCA

Wymagający kwartał

Od stycznia do marca Neuka wypracowała niemal 3,4 mld zł przychodów, rezultat o 6,5% lepszy niż w analogicznym okresie 2024 r. EBITDA skurczyła się natomiast o 3,9% do 110,5 mln zł, a zysk netto przypadający na jednostkę dominującą – o 14% do 48,4 mln zł.

Wyniki Neuki w I kw. 2025 r. oraz konsensus analityków

„Pierwszy kwartał 2025 roku był stabilny i spokojny, ale ze względu na nasilony sezon przeziębieniowo-grypowy także bardzo wymagający. Dominowały infekcje wirusowe. Sprzedaż leków przeciwwirusowych stosowanych w leczeniu grypy już od końca ubiegłego roku była o kilkaset procent wyższa niż przed rokiem” skomentował Piotr Sucharski, prezes Neuki.

Neuca miała w I kw. 110,5 mln zł EBITDA wobec 115,5 mln zł konsensusu

Stabilny wzrost

Zarząd grupy podtrzymał swoje tegoroczne szacunki mówiące o tym, że rynek hurtowej sprzedaży leków wzrośnie o 6-8%.

„W całym roku (na podstawie danych do kwietnia włącznie i prognozy od maja do końca roku) utrzymujemy prognozę dynamiki wzrostu rynku w wysokości ok. 6-8%. W I kw. odnotowaliśmy wyższą dynamikę na poziomie 8,6% (styczeń: 8,9%, luty: 8,8%, marzec 8,2%). Wpłynął na nią w znaczący sposób utrzymujący się sezon infekcyjny. W kwietniu dynamika była już niższa (6%), w maju zakładamy 5,9%. W I kw. obserwowaliśmy zrównoważony wpływ poszczególnych czynników na dynamikę wzrostu rynku detalicznego (łącznie w I kw. 2025 r. wzrósł on o 10,6%, w tym nowe SKU stanowiły 4,8%, czynnik inflacyjny 2,8%, czynnik wolumenowy 3,3%). Żaden czynnik istotnie nie decyduje o łącznej dynamice i zakładamy, że tak będzie nadal” zaznaczył zarząd Neuki podczas czatu inwestorskiego zorganizowanego w Strefie Inwestorów.

Przedstawiciele spółki podkreślili również, że zmiana na fotelu prezesa nie przyniesie żadnych rewolucyjnych zmian. Następca prezesa Sucharskiego, czyli Grzegorz Dzik, z Neuką związany jest od wielu lat i podziela ten sam pogląd na rozwój biznesu.

"Przez ostatnie lata, w oparciu o unikalną strategię na rynku zdrowia, która daje możliwość budowania synergii pomiędzy wszystkimi obszarami działalności grupy, zbudowaliśmy fundament długoterminowego rozwoju grupy. Grzegorz Dzik, który będzie moim następcą od początku przyszłego roku, bezpośrednio uczestniczył w tworzeniu i definiowaniu kierunków rozwoju spółki. Jesteśmy od lat zgodnie co do obranego kierunku, dlatego nie spodziewam się tutaj żadnych rewolucyjnych zmian" stwierdził zarząd.

Historia wypłat dywidendy Neuki

Prezes Neuki Piotr Sucharski zrezygnował ze stanowiska; RN chce powołać na prezesa Grzegorza Dzika

Dobre prognozy

Zdaniem zarządu, na rynku hurtowej sprzedaży leków, warunki pogodowe odgrywają ważną rolę. Tym samym chłodny maj może przyczynić się do większej sprzedaży np. leków antywirusowych.

„Zmiany sezonowe nie są nigdy pomijalne, w ostatnich tygodniach pogoda mogła mieć wpływ na wzrost ilości sprzedanych opakowań farmaceutyków na rynku” dodał zarząd Neuki.

Jednocześnie podkreślono, że projekt nowelizacji ustawy o refundacji leków może pomóc wynikom w kolejnych latach.

„Oczekujemy, że w wyniku uchwalenia tych przepisów, nastąpi podniesienie minimalnej marży hurtowej, co będzie miało pozytywny wpływ na wyniki grupy” podkreślono podczas czatu.
 

Kurs akcji spółki Neuca

Jednocześnie widać pozytywne trendy na rynku badań klinicznych. Przyglądając się wynikom innych konkurencyjnych firm, Neuca spodziewa się w przyszłości wysokiej dynamiki pozyskiwania nowych projektów.

„Jedyne dane referencyjne, z którymi możemy się dziś porównywać, to wyniki finansowe publikowane przez notowane na giełdzie spółki z sektora CRO. Wszystkie te firmy opublikowały już swoje wyniki za I kwartał, a analiza ich raportów wskazuje jednoznacznie, że cały rynek odnotował spadek w zakresie pozyskiwania nowych projektów oraz duży spadek wskaźnika book-to-bill (średnio na poziomie 1.0x - IQVIA, MEDPACE, ICON, FORTREA). Na tym tle KAPADI wyróżnia się zdecydowanie lepszą dynamiką, mimo mniejszej skali działalności. Wskaźnik book-to-bill za I kw. 2025 r. wyniósł 1,42x, co oznacza, że tempo pozyskiwania nowych projektów istotnie przewyższa realizację obecnych kontraktów, dając pozytywne sygnały na kolejne okresy” podsumowano podczas czatu.

Zgodnie z projektem uchwały walnego zgromadzenia, Neuca zamierza wypłacić 71,74 mln zł dywidendy, czyli 16 zł na akcję. Stanowi to 43% ubiegłorocznego zysku netto grupy.

NEUCA z kolejną rekordową dywidendą. Spółka dzieli się zyskiem od 21 lat