Era AI: Sztuczna inteligencja rządzi amerykańską giełdą w 2023 roku

Sztuczna inteligencja stanowi główny czynnik wzrostów, jakie były odnotowane w ostatnim roku na amerykańskiej giełdzie. Przede wszystkim jest to zasługa Nvidii, która wciąż zaskakuje rynek kolejnymi świetnymi wynikami. Jednakże inne spółki z sektora nie mogły dotąd pochwalić się tak dobrymi dynamikami, co może się w nadchodzących miesiącach zmienić. 

Koszyk spółek związanych z AI przygotowany przez analityków z Saxo Banku mierzy się od 1 kwartału 2022 r. ze spadającą dynamiką wzrostu przychodów. Choć najlepsza w koszyku Nvidia nie może narzekać na słabnące wzrosty, tak pozostałe spółki po ogromnym wzroście przychodów z 2022 r. ciągle odnotowywały spadki dynamiki. To jednak odwróciło się w 3q23, kiedy to przychody spółek z koszyka AI (wyłączając Nvidię) wzrosły o 5% r/r, przebijając tym samym poziom z 2q23, który wyniósł ok. 1%. To zdaniem analityków z Saxo Banku może oznaczać pozytywne odwrócenie tendencji w wydatkach korporacyjnych na nowe technologie. 

Zobacz także: Michael Burry notuje straty i wycofuje się z gry na spadek S&P500

Salesforce z mocniejszymi prognozami 

Jedną ze spółek wchodzących w skład koszyka jest Salesforce, drugi największy producent oprogramowania do aplikacji po Microsofcie. Spółka pokazała za 3q23 8,72 mld $ przychodów, co oznacza 11% wzrost r/r. 

Choć przychody były zgodne z oczekiwaniami, spółce udało się pozytywnie zaskoczyć rynek pod względem rentowności, która okazała się wyższa od szacunków. Tym samym spółka osiągnęła 2,11 $ zysku netto na akcję, przebijając oczekiwania analityków przewidujące 2,06 $. 

Najmocniejszym sygnałem dla rynku było jednak podwyższenie przez spółkę prognoz na 4 kwartał tego roku. Spółka zaprognozowała wzrost przychodów o 10%, celując od 9,18 mld $ do 9,23 mld $. Na poziomie przepływów operacyjnych spółka spodziewa się wzrostu o 33% r/r (wcześniejsza prognoza: 30%). Tym samym spółka podwyższyła swoje prognozy wyżej niż przewidywali analitycy. W efekcie cena docelowa wynikająca z konsensusu wzrosła do 260 $ z 233 $ w zaledwie jeden dzień.

Zobacz także: Berkshire Hathaway po śmierci Charliego Mungera. Jak będzie działać firma bez partnera Warrena Buffetta

Pure Storage rozczarowuje prognozami 

Nie wszystkie spółki z koszyka AI pozytywnie zaskoczyły. Pure Storage, producent sprzętu elektronicznego do przechowywania danych, rozczarowało analityków, prezentując prognozy przychodów na 4 kwartał w wysokości 782 mln $. Konsensus zakładał przychody za 4 kwartał w wysokości 924 mln $. 

W efekcie notowania spółki zanurkowały aż o -12%. Sytuacja Pure Storage świetnie pokazuje problemy, jakie obecnie są związane ze spółkami związanymi ze sztuczną inteligencją. Spółka pokazała mocne wyniki za 3Q23, osiągając 13% wzrost przychodów, wzrost marży brutto do 22,2% (o 5 p.p. w stosunku do prognoz), a także 2% wzrost operacyjnych przepływów pieniężnych, przebijając tym samym konsensus. Mimo to, oczekiwania odnośnie dalszych wyników były tak duże, że wystarczyło pokazanie prognoz niższych niż te, których spodziewało się Wall Street, by mocne wyniki za poprzedni kwartał poszły w niepamięć a notowania runęły. 

Ze względu na wciąż nadmuchiwane oczekiwania w stosunku do spółek z sektora AI, taka presja nakładana na spółki będzie wciąż coraz większa. Małe obsunięcie wyników może skutkować solidnymi przecenami na rynku. 

Zobacz także: Fundusz inwestycyjny, który od 5 lat wygrywa z rynkiem, staje się hitem na Wall Street. W czym tkwi sekret ich strategii?