Wyniki finansowe Benefit Systems za III kwartał 2024 i strategia rozwoju do 2027 roku – czat inwestorski z dyrektorką finansową spółki

W naszej strategii uwzględniliśmy, że będziemy w stanie utrzymać obecną politykę dywidendową, która zakłada propozycję wypłaty min. 60% skonsolidowanego zysku netto. Należy jednak pamiętać, że finalne decyzje będą podejmowane przez akcjonariuszy w czasie WZA.

W naszej strategii zakładamy nacisk na otwarcia organiczne i to one będą stanowić większość wzrostu liczby klubów. Część wzrostu będzie również pochodziła z procesu M&A ale na ten moment nie chcielibyśmy podawać bardziej dokładnych liczb.

Co do zasady nie komentujemy publicznie notowań i wyceny naszej spółki. Natomiast podejmujemy wiele działań w obszarze relacji inwestorskich i kontaktu z rynkiem kapitałowym, tak aby docierać do coraz większej bazy inwestorów.

Nasze operacje prowadzimy z sukcesem od dłuższego czasu na 4 rynkach – Czechy, Bułgaria, Słowacja i Chorwacja oraz od niedawana rozwijamy nasz model biznesowy w Turcji. W okresie do 2027 zakładamy rozwój na tych rynkach. Prowadzimy poszukiwania kolejnych rynków, ale na ten moment nie mamy żadnego nowego kraju na celowniku w najbliższych latach.

Będziemy stale pracować nad ofertą partnerów kafeterii, tak aby mieć jak najbardziej atrakcyjną ofertę na rynku i dalej wprowadzać nowe funkcjonalności w zakresie tzw. HR Tools’ów, czyli rozwiązań informatycznych dla działów HR, które ułatwią proces opieki nad pracownikiem od momentu zatrudnienia aż do jego odejścia.

Wellbee mimo dopiero kilku lat działalności bardzo szybko osiągnęło sukcesy w obszarze opieki psychologicznej, zarówno w segmencie B2C jak i B2B. Z naszej perspektywy ich rozwiązania były jedną z brakujących funkcjonalności produktu MultiLife. Spodziewamy się istotnych synergii ze względu na naszą ekspertyzę w sprzedaży produktu B2B, co powinno się przełożyć na wzrost przychodów i zysków, choć nie będą one istotne z punktu widzenia całej Grupy.

Tak, spodziewamy się, że Wellbee istotnie poprawi naszą ofertę w zakresie obszaru Well-being, gdzie stale rozwijamy produkt MultiLife. Jeżeli chodzi o przychody, to ze względu na dość małą skalę rozwoju tego obszaru, nie spodziewamy się istotnego wpływu na przychody.

Ze względu na dużą fragmentację rynku klubów fitness w krajach, w których prowadzimy działalność, nie spodziewamy się bardzo dużych akwizycji. To co zakładamy w strategii to ewentualne powtórzenie analogicznych transakcji, takich jak udało nam się zrealizować w ostatnich 2 latach.

Na koniec września w Grupie BS było 290 klubów (230 w Polsce, 60 na rynkach zagranicznych). Wzrost będzie mixem wzrostu organicznego oraz M&A, przy czym większy ciężar będzie na tym pierwszym. W przyszłym roku planujemy otworzyć co najmniej 20 klubów w Polsce oraz 45 na rynkach zagranicznych. Niezmiennie analizujemy też rynek pod kątem M&A.

Strategia zakłada wykorzystanie środków generowanych z działalności organicznej oraz dodatkowego finansowania dłużnego, w zależności o tempa realizacji inwestycji. Obecnie mamy dostępne finansowanie w kwocie 345 mln zł. Nie wykluczamy też pozyskania kolejnych środków w obszarze długu.

To wypadkowa kilku czynników – waluty, przyspieszenia w Turcji (większa skala kosztów niż rok temu) oraz inwestycji w fitness oraz zespoły sprzedażowe na wszystkich rynkach.

Wydaje się, że presja na koszty w 2025 może być podobna jak bieżącym roku. Poza kosztami pracy i czynszów. Wzrost płacy minimalnej w 2025 będzie istotnie niższy niż w tym roku. Jeśli chodzi o czynsze, to są one indeksowane inflacją z roku poprzedzającego, więc tu też presja powinna być niższa.

W strategii wskazaliśmy, że intencją spółki jest utrzymanie dotychczasowej polityki dywidendowej (min. 60% skonsolidowanego zysku netto). Natomiast wysokość dywidendy jest zawsze przedmiotem decyzji walnego zgromadzenia.

Na ten moment mamy dostępne 345 milionów finansowania dłużnego, w tym 300 mln kredytu inwestycyjnego. Nie wykluczamy pozyskania większej ilości finansowania dłużnego.

Chcemy rozwijać kafeterię MyBenefit oraz obszar benefitów pracowniczych w obszarze żywienia (poprzez spółkę stowarzyszoną SmartLunch). Innych obszarów produktowych, czyli również wspomnianych wyżej przychodni, nie rozważamy na ten moment.

Podaliśmy wstępne liczby kart na listopad w prezentacji wynikowej za 3Q24. Wzrost liczby kart w drugiej połowie roku nas cieszy i sprawia, że dalej optymistycznie zapatrujemy się na kolejny rok.

Raczej staramy się nie udzielać aż tak szczegółowych informacji o naszych planach akwizycyjnych. Ale znanym faktem jest to, że działamy na rozdrobnionych rynkach, co determinuje nasze praktyczne możliwości w tym zakresie.

Nie widzimy symptomów spowolnienia. Sezon jesienno-zimowy przebiega bardzo dobrze na wszystkich naszych rynkach. W Polsce, tak jak już sygnalizowaliśmy, spodziewamy się nieco wolniejszego tempa przyrostu kart w przyszłym roku vs. 2024, ale to raczej związane z wyjątkowo dobrym wynikiem 2024 oraz efektem bazy, a nie z oczekiwanym spowolnieniem. Na rynkach zagranicznych, po gorszej pierwszej połowie roku teraz przyspieszamy i oczekujemy, że ten trend utrzyma się w kolejnych kwartałach.

Nie. Szacujemy długoterminowy potencjał całego rynku na 2,5-2,8 mln kart, więc przestrzeni na wzrost jest jeszcze dużo. Wspierają nas globalne trendy związane ze zdrowym/aktywnym trybem życia oraz wchodzenie rynek pracy Gen Z, które – dużo bardziej niż roczniki wychodzące z rynku pracy - jest zainteresowane aktywnością fizyczną.

Program obowiązuje na lata 2021-2025. Decyzja dotycząca przyjęcia nowego programu oraz jego celów leży w gestii akcjonariuszy, którzy będą mogli o tym zadecydować w czasie jednego z kolejnych walnych zgromadzeń.

Jeśli chodzi o plan rentowności na poziomie 22-24% w 2027, to tyczy się on obszaru kart sportowych w Polsce. W 2023 ten obszar miał rentowność EBIT na poziomie ok 23%.

Mamy oczywiście wewnętrzne cele dla rynku tureckiego, natomiast w komunikacji z rynkiem kapitałowym trzymamy się KPI na poziomie segmentów. Strategia inwestycji w kluby fitness jest nieodłącznie związana z rozwojem programu MultiSport i również w Turcji zakładamy rozpoczęcie procesu otwierania klubów w okresie strategii.

Nie zakładamy kolejnych nakładów inwestycyjnych dla tej spółki. Celem jest rozwój produktowy oraz wsparcie przez Wellbee produktu MultiLife.

Naszą intencją przy tej akwizycji było, aby Wellbee wspierało rozwój MultiLife. W tym kontekście chcielibyśmy robić cross-sell to aktualnej bazy klientów. Natomiast naszą długoterminową intencją jest, aby oferować klientom i użytkownikom ekosystem benefitów, więc chętnie zaoferujemy klientom Wellbee nasze pozostałe produkty.

Na ten moment jesteśmy zadowoleni z naszego tempa rozwoju w tym kraju. Otwieramy kolejne biura, z każdym miesiącem podpisujemy nowych partnerów, w tym w dwóch kolejnych miastach tj. Ankarze i Izmirze. Aktualnie sieć partnerska liczy ponad 1500 lokalizacji. Z każdym miesiącem zyskujemy coraz większą liczbę nowych kart. Rok 2024 zamierzamy zakończyć z ponad 20 tys. kart MultiSport, a w przyszłym roku zamierzamy jeszcze przyspieszyć ze wzrostem i dodać kolejnych 50 tys.