Od początku roku OFE straciły na akcjach banków 5,4 mld zł
Indeks WIG banki spadł od początku roku o 17,4% procent. Nie pozostało to bez wpływu na portfele OFE, których strukturę ostatnio przedstawialiśmy. Od początku roku "harce polityków" wokół sektora bankowego kosztowały członków OFE 5,4 mld zł.
Ile pieniędzy straciły OFE na akcjach największych banków?
Banki to jeden z ważniejszych składników portfeli akcji, jakie posiadają Otwarte Fundusze Emerytalne. Na podstawie opublikowanych raportów okresowych na temat struktury aktywów policzyliśmy ile poszczególne OFE kosztowała bankowa zawierucha.
| AEGON OFE | Allianz Polska OFE | Aviva OFE Aviva BZ WBK |
AXA OFE | Generali OFE | Nationale-Nederlanden OFE (dawne ING) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BZ WBK (BZW) | -64,98 mln zł | -66,02 mln zł | -71,88 mln zł | -89,3 mln zł | -487,89 mln zł | |
| MBANK (MBK) | -47,56 mln zł | -59,49 mln zł | -259,18 mln zł | -48,33 mln zł | -51,17 mln zł | -280,22 mln zł |
| PEKAO (PEO) | -24,83 mln zł | -24,59 mln zł | -153,76 mln zł | -38,73 mln zł | -26,19 mln zł | -71,74 mln zł |
| PKOBP (PKO) | -98,52 mln zł | -99,72 mln zł | -570,86 mln zł | -148,91 mln zł | -123,1 mln zł | -635,35 mln zł |
| W sumie | -235,89 mln zł | -249,82 mln zł | -983,8 mln zł | -307,85 mln zł | -289,76 mln zł | -1 475,2 mln zł |
| MetLife OFE (dawne Amplico) |
Nordea OFE | OFE Pocztylion | OFE PZU "Złota Jesień" |
Pekao OFE | PKO BP Bankowy OFE |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| BZWBK (BZW) | -123,2 mln zł | -92,99 mln zł | -27,14 mln zł | -242,31 mln zł | -26,85 mln zł | -78,41 mln zł |
| MBANK (MBK) | -79,92 mln zł | -50,42 mln zł | -19,92 mln zł | -140,24 mln zł | -18,12 mln zł | -52,49 mln zł |
| PEKAO (PEO) | -45,26 mln zł | -21,65 mln zł | -9,83 mln zł | -74,75 mln zł | -25,08 mln zł | |
| PKOBP (PKO) | -238,15 mln zł | -116,61 mln zł | -41,9 mln zł | -326,84 mln zł | -37 mln zł | |
| W sumie | -486,53 mln zł | -281,67 mln zł | -98,79 mln zł | -784,14 mln zł | -81,97 mln zł | -155,98 mln zł |
| Razem: | -5,43 mld zł | |||||
Tabela 1. Straty OFE na akcjach czterech największych banków od początku roku do 27.07.2015 r.
Dokładnie policzyliśmy ile pieniędzy straciły Otwarte Fundusze Emerytalne na akcjach czterech największych bankach: #BZW, #MBK, #PEO oraz #PKO. Największe straty zanotował ING OFE, który obecnie zmienił nazwę na Nationale-Nederlanden OFE – strata 1,47 mld zł. Najmniej poszkodowane zostało Pekao OFE ze stratą 81,97 mln zł oraz OFE Pocztylion ze stratą 98,79 mln zł. W sumie OFE straciły już 5,43 mld zł na akcjach banków.
Jak zmieniał się portfel OFE w ostatnim półroczu?
Mimo długoterminowego trendu spadkowego w sektorze bankowym, OFE zwiększały w nim swoje zaangażowanie. To może być zaskakujące, ale OFE doważały akcje spadających banków.
| BZ WBK (BZW) | MBANK (MBK) | PEKAO (PEO) | PKO BP (PKO) | |
|---|---|---|---|---|
| Zmiana zaangażowania w akcje banków | 9,89% | 20,68% | -0,69% | 14,91% |
Tabela 2. Procentowa zmiana ilości akcji banków we wszystkich OFE w drugim kwartale 2015 r.
Pomiędzy 30 grudniem 2014 roku, a 30 czerwca 2015 roku wszystkie OFE zwiększyły ilość akcji banków, o dokładnie takie same wartości w ostatnich trzech miesiącach. Liczba akcji wzrosła o 20,68% w przypadku mBanku i o 14,91% w przypadku akcji PKO BP, mimo że właśnie ten bank wygenerował w portfelach OFE największe straty (2,4 mld zł). Za to zmniejszono o około pół procenta zaangażowanie w PEKAO S.A., który akurat wygenerował najmniejsze straty w portfelu (0,5 mld zł), a na koniec drugiego kwartału był nawet na nieznacznym plusie.
| Spółki w portfelu | Zainwestowany kapitał | Procent kapitału przeznaczonego na akcje rynku polskiego | Ile z 12 OFE ma spółkę w portfelu |
|---|---|---|---|
| PKO BP (PKO) | 11 052 564 075,09 zł | 9,12% | 11 |
| PKN ORLEN (PKN) | 10 610 536 128,05 zł | 8,76% | 12 |
| PEKAO (PEO) | 6 860 911 478,18 zł | 5,66% | 11 |
| PZU (PZU) | 6 635 244 558,69 zł | 5,48% | 11 |
| BZ WBK (BZW) | 5 239 003 394,68 zł | 4,32% | 11 |
| PGNIG (PGN) | 3 849 865 048,67 zł | 3,18% | 12 |
| PGE (PGE) | 3 696 926 705,81 zł | 3,05% | 12 |
| LPP (LPP) | 3 653 175 276,61 zł | 3,01% | 11 |
| MBANK (MBK) | 3 625 060 853,11 zł | 2,99% | 12 |
| KGHM (KGH) | 3 516 080 446,22 zł | 2,90% | 12 |
Tabela 3. Najpopularniejsze 10 spółek kupowanych przez OFE.
Obecnie OFE mają zainwestowane w czterech głównych bankach 22,09% kapitału zaangażowanego w akcje z polskiego rynku. Najwięcej, bo aż 9,12% kapitału jest ulokowane w akcjach PKO BP.
Dlaczego tak się dzieje? Wszystkie fundusze inwestują bardzo podobnie i odwzorowują benchmark, jaki stanowi dla ich inwestycji WIG. Niestety, w przeciwieństwie do np. S&P 500, w którym największa spółka ma 3% udziału, na naszym rynku trzy największe spółki (PKO, PKN, PZU) mają po 8% udziału w całości indeksu. Od wielu lat banki wiodą prym odnośnie udziału w podstawowych indeksach GPW i stąd „harce polityków” wokół sektora bankowego tak negatywnie wpływają na nasze oszczędności emerytalne zgromadzone w OFE.
