Wyniki finansowe PCC Exol za 1. kwartał 2025 roku – relacja z czat z wiceprezesem zarządu

Pierwszy kwartał to, jak Państwo widzicie, lepsze wyniki Grupy, ale też najwyższy kwartalny w historii wolumen sprzedaży. Jak już wspomniałem, sprzedaliśmy blisko 35 tys. ton produktów, przewyższając tym samym o ponad 4,5 tys. ton rekordowy, jak dotąd, czwarty kwartał 2024 roku.

Największy wzrost wolumenu sprzedaży odnotowaliśmy w grupie produktów do zastosowań przemysłowych. W tej grupie sprzedaż ilościowa w pierwszym kwartale 2025 roku była wyższa o blisko 40% w stosunku do pierwszego kwartału 2024 roku.

W drugiej grupie produktowej, dedykowanej do zastosowań kosmetyczno-detergencyjnych, wolumen sprzedaży był również wyższy, tutaj o ok. 8% od pierwszego kwartału 2024 roku.

W obu grupach produktowych wyższy wolumen wpłynął również na wzrost przychodów na podobnym poziomie, tj. o 23 mln zł, które osiągnęły w obu grupach po około 123 mln zł.

Tak, w pierwszym kwartale rozszerzyliśmy grupę produktową do zastosowań przemysłowych między innymi o nowe rozwiązania dedykowane do takich zastosowań jak przemysł tekstylny oraz czyszczenie przemysłowe i instytucjonalne. Jako ciekawostkę mogę dodać, że wdrożyliśmy specjalistyczny i wysoce skuteczny środek przeznaczony do branży farb i lakierów, zwiększający ich użyteczność. Środek ten sprawia, że jest łatwiejsza aplikacja takiej farby czy lakieru.

Oczywiście to nie wszystkie nasze wdrożenia, wzbogaciliśmy również grupę produktów wytwarzanych na bazie tlenku etylenu i propylenu. Do portfolio dodaliśmy produkt znajdujący zastosowanie w przemyśle obróbki metalu jako składnik cieczy obróbczych.

Wprowadziliśmy również produkt na bazie mydła płynnego potasowego, całkowicie oparty na surowcach pochodzenia naturalnego. Jest on bardzo szeroko stosowany, np. w branży agrochemicznej i budowlanej, ale również do zastosowań kosmetyczno-detergencyjnych. Znajdziemy go w kosmetykach do ciała i włosów takich jak szampony, żele pod prysznic, mydła w płynie a także w preparatach do prania jako środek czyszczący i kontrolujący pianę.

Jak Państwo wiecie, nie publikujemy prognoz ani wyników szacunkowych. Stąd też trudno odpowiedzieć na tak zadane pytanie.

To co mogę stwierdzić, to że miniony kwartał jest lepszy od wszystkich poprzedzających go kwartałów z 2024 roku. Intensywnie pracujemy, aby te wyniki poprawiać, ale nie funkcjonujemy w próżni, a w mocno zmieniającym się otoczeniu makro. Ono bywa, szczególnie w ostatnich czasach, nieprzewidywalne.

Tak, to prawda. Obszar B+R jest dla nas bardzo ważny. To tu rozpoczyna swój cykl życia każdy nowy produkt. Badania nad rozwiązaniami prowadzimy zarówno we własnych laboratoriach, jak i w laboratoriach klientów.

Ważnym dla nas obszarem badań jest branża budowlana. Opracowaliśmy wyrób, który umożliwia uzyskanie ciekawej struktury na powierzchni kostki betonowej. I tu możemy się pochwalić, bo pierwsze testy wykonane na liniach produkcyjnych klienta wypadły pozytywnie.

Podejmowaliśmy też działania między innymi w zakresie rozwiązań do płyt kartonowo-gipsowych przeznaczonych na rynek turecki, na którym obowiązują specyficzne wymagania produkcyjne. W drugim kwartale będziemy prowadzić w tym zakresie pełnoskalowe testy produkcyjne.

Przypomnę tylko, że osiągnął on poziom blisko 35 tys. ton, tym samym przewyższając o ponad 4,5 tys. ton rekordowy, jak dotąd, czwarty kwartał 2024 roku. W konsekwencji wzrosły również przychody ze sprzedaży produktów, a wynik na działalności operacyjnej EBIT ukształtował się na poziomie wyższym od wszystkich kwartałów 2024 roku, tj. na poziomie 18,7 mln zł. To stanowi wzrost o 32% względem pierwszego kwartału 2024 roku.

Ta decyzja Walnego Zgromadzenia to tak naprawdę dalszy rozwój Grupy i budowanie wartości dla akcjonariuszy w dłuższym horyzoncie.

Aktualnie finalizujemy dużą inwestycję w rozbudowę mocy w Płocku. Równolegle jesteśmy też w trakcie inwestycji w nowy zakład w Brzegu Dolnym, realizowaną przez spółkę zależną PCC BD. To są zadania, które wymagają istotnych nakładów kapitałowych, a zatrzymanie zysku w spółce wzmacnia jej kapitały własne i redukuje zapotrzebowanie na finansowanie zewnętrzne.

Chciałbym jednak podkreślić, że PCC EXOL nie zapomina o swoich akcjonariuszach – od lat regularnie dzieliliśmy się wypracowanym zyskiem w formie dywidendy. Staramy się zachować balans pomiędzy środkami wypłacanymi akcjonariuszom w formie dywidendy a środkami, które dedykujemy na inwestycje. Wierzę, że rozsądnie przeprowadzone inwestycje zapewnią akcjonariuszom wzrost wartości spółki, przynosząc w kolejnych okresach zwiększony potencjał do wypłaty dywidendy.

Wyniki pierwszego kwartału były nieco wyższe od wyników czwartego kwartału. Widać to chociażby na wyniku EBITDA i wyniku na działalności EBIT, które były nieco wyższe. Wyższe były też przychody o blisko 18%. Natomiast zysk netto ukształtował się na porównywalnym poziomie.
Jeśli chodzi o wolumen sprzedaży, to w minionym kwartale był on rekordowym wynikiem kwartalnym w naszej historii. Wzrost ten jest efektem m.in. tego, że inwestycja w instalację w Płocku jest już obecnie w fazie testów produkcyjnych. To oznacza, że możliwe jest prowadzenie produkcji testowej.

Marża procentowa utrzymała się na poziomie ponad 17%, tj. porównywalnym do pierwszego kwartału 2024 roku. Warto natomiast pokazać, że wyższy wolumen sprzedaży, który przełożył się na wyższe przychody, dał w rezultacie dodatkowe 8 mln zł marży.

Pamiętajmy jednocześnie, że wpływ na marże nadal może mieć zarówno wciąż utrzymujący się napływ tańszego towaru z krajów azjatyckich, wysoka presja cenowa rynku detalicznego jak i niełatwe otoczenie makro.

Jesteśmy zdecydowanie na finiszu. Inwestycja jest obecnie w fazie końcowych odbiorów i testów produkcyjnych. Jej zakończenie nastąpi w najbliższym czasie.

Jak wspomniałem wcześniej, w Płocku już jest prowadzona produkcja testowa. W ramach niej powstają przede wszystkim wyroby niejonowe, o szerokim spektrum zastosowania m.in. w produkcji: kosmetyków, środków czystości, farb i powłok, lubrykantów oraz w branżach: tekstylnej, obróbce metali, agrochemicznej i farmaceutycznej.

Jeśli chodzi o surfaktanty niejonowe widzimy tu potencjał zwiększenia udziału w rynku. Przypomnę, że PCC EXOL jest jedynym producentem niejonowych środków powierzchniowo czynnych w Europie Środkowo-Wschodniej, a inwestycja ta pozwoli na wzmocnienie naszej pozycji w regionie.

Z firmami prosperującymi na rynku krajowym zrealizowaliśmy ponad 46% sprzedaży. Pozostała część to eksport, który nam w ostatnim czasie nieco urósł. Największy wzrost sprzedaży odnotowaliśmy na rynku Europy Zachodniej oraz na rynkach Ameryki Północnej.

Dla nas ważna jest dalsza dywersyfikacja geograficzna, oznaczająca pozyskiwanie nowych klientów na niezagospodarowanych dotąd obszarach i rozwijanie oferty dostosowanej do ich potrzeb, stąd np. decyzja o utworzeniu kolejnej spółki, tym razem we Włoszech.

Ten wzrost na rynkach Europy Zachodniej jest niejako potwierdzeniem naszych działań handlowych na tych rynkach. Najbardziej perspektywiczne rynki to m.in. Włochy, Niemcy czy Francja, tu mamy też swoich przedstawicieli.

Wynika to z różnicy pomiędzy ujęciem księgowym (EBITDA) a podejściem gotówkowym w cash flow. Ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej odnotowane w pierwszym kwartale 2025 to efekt przejściowego zwiększenia kapitału obrotowego - głównie w wyniku zwiększonych przychodów ze sprzedaży, zwiększył się poziom należności od odbiorców.

Branża kosmetyczna ma dwie twarze, z jednej strony to wyzwania, z drugiej szansa. Trzeba przyznać, że staje się coraz bardziej wyrafinowana i wymagająca, ale ma też duży potencjał przy obecnych trendach. Jednocześnie w tej grupie produktowej spotykamy się z coraz ciekawszymi wyzwaniami. Mam na myśli choćby dobór surowców stosowanych do produkcji kosmetyków. Konieczne jest między innymi opracowywanie nowych produktów na bazie surowców alternatywnych, wobec obecnie stosowanych, ale drożejących komponentów. Opracowaliśmy właśnie już taki produkt dla branży kosmetycznej, wykorzystując alternatywne surowce. Jest to emulgator poprawiający konsystencję produktów do higieny osobistej takich jak np. żele pod prysznic.

Ponadto wprowadziliśmy też do oferty kolejne łagodne dla skóry surfaktanty. Dzięki nim produkty kosmetyczne mają mieć bardzo dobre właściwości pieniące. Można je znaleźć w łagodnych szamponach, żelach pod prysznic i do kąpieli, produktach dedykowanych pielęgnacji niemowląt oraz preparatach do mycia twarzy. Nasze portfolio poszerzyliśmy także o emolienty do produktów pielęgnacyjnych takich jak np. kremy, odżywki do włosów oraz dezodoranty.

Szanowni Państwo, aktualnie PCC EXOL nie ma czynnego prospektu emisyjnego, przy czym przed nami jeszcze większa część roku, stąd nie można niczego wykluczyć.

Sytuacja z cłami w ostatnich tygodniach jest bardzo dynamiczna i trudno przewidzieć finalny rezultat. Zmiany poziomów ceł mogą wpłynąć na zmianę przepływu towarów na świecie, co może wpłynąć zarówno pozytywnie jak i negatywnie na działalność Grupy.

To co dostrzegliśmy to fakt, że między innymi napięcia handlowe, w tym nowe cła wprowadzone przez administrację amerykańską, przełożyły się na wyższe koszty logistyczne i lekką presję cenową surowców.

Ostatnie okresy były bardzo chaotyczne, jeżeli chodzi o nakładanie a następnie wycofywanie ceł. Nadchodzący okres może być kontynuacją tego zamieszania. Dlatego też pozostajemy uważni na bieżąco analizując informacje spływające z rynków. W Grupie PCC EXOL mamy także spółkę zlokalizowaną w USA (PCC Chemax), która aktywnie wspiera nas w tych analizach.

Zdecydowanie możemy, mam na myśli choćby nasz potencjał w postaci różnorodności. Nasze produkty mogą być stosowane w bardzo wielu branżach. Taka dywersyfikacja to atut. Powinna potencjalnie stanowić parasol ochronny przed cyklami koniunkturalnymi.

Co też warto podkreślić, dodatkowo tę różnorodność wspierają nasze linie produkcyjne. Są relatywnie elastyczne i umożliwiają zdywersyfikowaną produkcję. Zarówno pod kątem wolumenów jak i asortymentu, czyli możemy m.in. produkować różne wielkości partii. Możemy też szybko przechodzić z jednego produktu na drugi, np. przechodzić z masowych na produkty specjalistyczne. A to już stwarza potencjał dla wyższej marżowości.

Stawiamy też na eksport, w tym na mocną obecność na rynkach Europy. Jesteśmy też w Turcji, USA czy w Azji. Wzmacniając swoją obecność na rynkach zagranicznych, zwiększamy naszą konkurencyjność także zagranicą.

Naszą mocną stroną jest też potencjał pracowników B+R. Efekt ich pracy to kolejne powstające innowacyjne produkty. W ślad za rozwijającym się portoflio idą nasze kompetencje sprzedażowe. Wyspecjalizowane zespoły handlowe ciągle są rozbudowywane. Rozwijamy też kanały sprzedaży.

Mamy stabilne grono klientów, z którymi współpraca również prowadzi do rozwoju nowych produktów. Swoją działalność opieramy na zaufaniu do jakości naszych wyrobów. W ten sposób obniżamy ryzyko utraty rynku na rzecz konkurencji.