"Ilość ogłoszonych projektów w Programie >>Rozświetlamy Polskę<< rozbudza nasz apetyt na odbicie w 2025 roku" - relacja z czatu z prezesem zarządu Grupy LUG

Kluczowe znaczenie miała sytuacja makroekonomiczna i słabość gospodarek strefy euro, która jest bardzo ważnym segmentem naszego eksportu. Niestety zastój w inwestycjach bardzo negatywnie oddziaływał na nasze wyniki i sprawił, że struktura naszej sprzedaży po raz pierwszy od wielu lat tak wyraźnie przechyliła się na stronę przychodów z kraju. Nie działamy w próżni i podobnie jak większość firm mierzyliśmy się z wyzwaniami zdobycia nowych zamówień. Pierwsze pozytywne symptomy płyną z rynku polskiego, ale zanim ta lokomotywa na dobre się rozpędzi musi minąć trochę czasu. Obecne wyniki nie są dla nas satysfakcjonujące, ale ilość ogłoszonych projektów w Programie „Rozświetlamy Polskę” rozbudza nasz apetyt na odbicie w 2025 roku. Na przełomie grudnia i stycznia zaczynamy także realizować duży projekt modernizacji oświetlenia w Hadze, dla której zaprojektowaliśmy dedykowaną oprawę Liora. To pokazuje, że nasze kompetencje w tak specjalistycznych i dużych projektach jak wymiana oświetlenia w Warszawie są doceniane na całym świecie. Jest jeszcze za wcześnie aby formułować precyzyjne oceny w odniesieniu do przyszłego roku, ale moje podejście cechuje wyważony optymizm.

Spełniły się przewidywania w odniesieniu do aktywności polskich JST w ramach ogłaszania postępowań przetargowych w programie „Rozświetlamy Polskę”. Jak wspominałem przy poprzednim pytaniu ożywienie gospodarcze, a w szczególności wskaźnik aktywności inwestycyjnej zawiodły branżę oświetleniową, szczególnie w Strefie Euro, w której w wybranych gospodarkach można było obserwować spadkowy trend sentymentu do produkcji. Natomiast globalny PMI we wrześniu i w październiku pozostawał istotnie poniżej neutralnego poziomu 50, choć z miesiąca na miesiąc nastroje nieco się poprawiały. Pierwsze pozytywne symptomy napływają z gospodarki polskiej, chociaż na poziomie szacunków PKB za III kwartał jeszcze tego nie widać. Szacowany przez GUS poziom 2,7% PKB za III kw. 2024 oznacza pierwszy kwartał, w którym tempo wzrostu gospodarczego było niższe niż kwartał wcześniej, po czterech kolejnych kwartałach wzrostu dynamiki. Również odczyty nakładów na inwestycje oraz produkcji sprzedanej w budownictwie nie są zadowalające. Wyczekiwana poprawa koniunktury przesuwa się w czasie i oceniam, że realne zmiany odczujemy dopiero w 2025 r.

Mając na uwadze wykorzystanie środków z programu „Rozświetlamy Polskę” wiele Jednostek Samorządu Terytorialnego nie ma jeszcze pomysłu na wykorzystanie środków z KPO dlatego nie obserwujemy wpływu ogłaszanych transz na faktyczną aktywność w obszarze projektów infrastrukturalnych. Patrząc na tempo ogłaszania postepowań w programie „Rozświetlamy Polskę” przypuszczamy, że skutek postępowań bazujących na środkach z KPO może być widoczny w II połowie 2025 roku.

Przez wiele lat obserwowałem kurs naszych akcji, nie zgadzając się z ich niską wyceną. Wielokrotnie odpowiadałem na pytania dotyczące niskiej kapitalizacji spółki i jej przyczyny. Za każdym razem moje stanowisko było jednoznaczne – zarówno ja, jak i Zarząd, wierzymy w wartość Grupy LUG, jej potencjał rozwojowy i stabilne fundamenty, dlatego zasadniczo nie zgadzaliśmy się z niskim kursem akcji. Wielokrotnie udowadnialiśmy, że Grupa LUG zna się na oświetleniu, ma świetne projekty w portfolio, wdraża innowacje i rozwija się z roku na rok. Rozumiem i akceptuję realia rządzące rynkiem giełdowym, ale fundamentalnie nie zgadzam się z wyceną spółki. Biznes rządzi się własnymi zasadami, nie zawsze okazja dobrej transakcji pojawia się wówczas, kiedy gospodarka jest w dobrej kondycji. Nadarzyła się okazja zakupu akcji od likwidatora funduszu Opera TFI, skorzystaliśmy z niej i podpisaliśmy umowę.

W warunkach niskiej koniunktury spółka skupia się na maksymalizacji wolumenu zysku, co oczywiście może przekładać się na poziom marżowości, który krótkoterminowo może ulec obniżeniu. Spodziewamy się jednak, że trend będzie ulegał poprawie wraz z odwróceniem się koniunktury zarówno w Polsce, jak i na pozostałych rynkach, które obsługujemy. Trzeba jednak brać pod uwagę pod fakt, że fluktuacja koniunktury rynkowej w obecnych czasach przebiega bardzo szybko, dlatego trudno przewidzieć na sto procent jaki to będzie miało wpływ na wyniki przyszłego roku.

Grupa LUG podejmowała działania nad pozyskaniem zamówień wynikających z wielu postępowań. Spodziewaliśmy się większej aktywności JST w ostatnim miesiącu kwartału stąd też nasi specjaliści od zamówień publicznych pracowali na pełnych obrotach. Jest jeszcze trochę za wcześnie na końcowe podsumowania. Część z postępowań zakończyła się pozytywnym dla LUG rozstrzygnięciem, jednak znacząca część ofert podlega wciąż ocenie. Większość z tych postępowań wkroczy w fazę realizacji tj. dostarczania produktów i rozliczania projektów dopiero w 2025 roku.

Rzeczywiście, wrzesień okazał się rekordowy pod względem ilości ogłoszonych postępowań przetargowych w programie „Rozświetlamy Polskę”. We wrześniu ukazały się 433 postępowania, wobec ok. 180 w sierpniu i 70 w lipcu. Statystyka pokazuje, że wiele JST czekało do samego końca z ogłoszeniem przetargów, przez co ich kumulacja nastąpiła właśnie we wrześniu. Ostatecznie wartość projektów nie osiągnęła jednak pełnego poziomu dostępnych w programie „Rozświetlamy Polskę” funduszy. Chciałbym także podkreślić, że proces przetargowy składa się z wielu etapów i od momentu ogłoszenia postępowania do jego rozstrzygnięcia, ogłoszenia wyników, wyboru oferty, czasami również postępowania w KIO i w końcu podpisania umowy i jej realizacji mija wiele tygodni. W związku z czym wzrost aktywności JST nie jest równoznaczny ze wzrostem ilości realizowanych inwestycji i przepływami finansowymi miedzy stronami postępowania.

Na pytanie o program "Rozświetlamy Polskę" odpowiedziałem już w dwóch poprzednich pytaniach.

Wciąż staramy się utrzymywać naszą aktywność produkcyjną i handlową w Argentynie i ze zrozumiałych względów dotyczących sytuacji makroekonomicznej i możliwości wymiany walutowej w tym kraju utrzymuje się ona na stałym, stosunkowo niskim poziomie. Jednakże aktywność, o której wspominam ma wpływ na sprzedaż w innych krajach Ameryki Południowej jak np. realizacja projektów oświetleniowych w Peru gdzie sprzedaż realizujemy bezpośrednio z Polski. Ponadto nasz obecność w Argentynie przekłada się również na zainteresowanie na takich rynkach jak Chile, Boliwia i Paragwaj - wszędzie tam pracujemy nad nowymi projektami.

Bardzo dziękuję za miłe słowa i docenienie naszej pracy.

Aktualnie nie szukamy nowych rynków zagranicznych. Wspominałem przed chwila o rynkach Ameryki Południowej, nasza aktywność w dalszym ciągu utrzymujemy głownie w Polsce, Europie, krajach arabskich i Afryki Północnej. Nasza strategia handlowa zakłada umocnienie pozycji i zwiększenie efektywności na rynkach, na których obecnie operujemy i wzmocnienie rozpoznawalności marki LUG.

W ostatnich latach widzimy dużą aktywność i zainteresowanie systemami sterowania oświetleniem ulicznym. Świadczy o tym chociażby fakt, że regularnie publikujemy informacje o nowych inwestycjach smart realizowanych w ramach Grupy. Możemy się już pochwalić, że zainstalowanych jest kilkadziesiąt tysięcy punktów oświetleniowych z systemem sterowania, a nasz apetyt nie gaśnie. Oprócz zainteresowania na terenie Polski widzimy również rosnące zainteresowanie tego typu produktami na obszarze Europy Zachodniej i na Bliskim Wschodzie.

Nasza spółka ze względu na duży udział w ograniczaniu emisji CO2 oraz dysponowaniu możliwościami bardzo szybkiego ograniczania kosztów energii elektrycznej, jest bardzo świadoma jak ważny jest zrównoważony rozwój. To widać nie tylko w naszej działalności biznesowej, ale także w naszej kulturze organizacyjnej. Nie wszystkie podmioty w branży są już tak zaawansowane w tym temacie jak my, a wkrótce będzie to konieczność, która wpłynie na nasze przewagi konkurencyjne. Już teraz wielu naszych klientów wymaga od nas dostarczenia wskaźników związanych ze zgodnością z taksonomią, śladem węglowym, organizacji produktu. A ankiety badające nas jako dostawców w łańcuchu wartości stanowią element oceny w postępowaniu przetargowym.