DZIEŃ NA FX/FI: Złoty nadal w przedziale 4,25-4,28/EUR, SPW czekają na inflację

Złoty kończy poniedziałkową sesję na poziomie 4,27 względem euro, a analitycy Banku Millennium przewidują, że także w tym tygodniu polska waluta powinna trzymać się przedziału 4,2450-4,2750, o ile dane o CPI i PMI nie będą istotnie odbiegały od konsensusu. Raczej stabilnie zachowują się też rentowności krajowych obligacji, choć i one uzależnione są od wtorkowego odczytu CPI.

"Kurs EUR/PLN od kilku tygodni oscyluje w dość wąskim przedziale 4,2450-4,2750 pomimo licznych publikacji danych makroekonomicznych, zawirowań w otoczeniu geopolitycznym, czy też decyzji agencji ratingowych o obniżeniu perspektywy ratingu Polski. To wskazuje na wysoką odporność złotego na uwarunkowania geopolityczne oraz makroekonomiczne" - napisali w tygodniowym raporcie analitycy Banku Millenium.

Ocenili, że przełamanie tych poziomów będzie trudne także w tym tygodniu.

"Nie powinny tego obrazu zmienić publikowane w tym tygodniu dane o inflacji CPI i PMI dla polskiego przemysłu, o ile nie będą istotnie odbiegały od konsensusu rynkowego. W ostatnich dniach kurs EUR/PLN zmierzał w stronę 4,28, jednak spodziewane przez nas nieznaczne umocnienie eurodolara powinno wesprzeć oddalenie się od tej granicy, choć w ramach wskazanego powyżej przedziału" - dodali.

RYNEK DŁUGU

"Spodziewana stabilizacja na bazowych rykach długu powinna sprzyjać spadkowi zmienności notowań także krajowych obligacji, szczególnie na długim końcu krzywej. Niemniej publikacje danych z krajowej gospodarki mogą zwiększyć zmienność" - napisali analitycy Banku Millennium.

Według nich istotny będzie odczyt inflacji we wrześniu, która - według ich szacunków - wzrośnie do 3,0 proc. rdr z 2,9 proc. rdr w sierpniu.

"Na takim też poziomie kształtuje się konsensus. Wyraźniejsze odchylenie inflacji CPI w górę zapewne przełoży się na wzrost rentowności, ponieważ może zrewidować rynkowe oczekiwania co do decyzji RPP w październiku" - napisali.

Dodali, że dla inwestorów bazowym scenariuszem jest obecnie cięcie stóp proc. o 25 pkt. bazowych na najbliższym posiedzeniu.

"Wsparciem długu w tym tygodniu będzie natomiast brak przetargu obligacji" - podkreślili.

(PAP Biznes)

jz/ osz/