DZIEŃ NA FX/FI: PLN może osłabić się do 4,30/EUR; rentowności SPW powinny być stabilne

Decyzja Europejskiego Banku Centralnego o obniżce stóp procentowych oraz komunikacja EBC była zgodna z oczekiwaniami i nie wpłynęła znacząco na rynek. Kurs EUR/PLN znajduje się w okolicy poziomu odniesienia, a USD/PLN spadł poniżej 3,89. Zdaniem ekonomistów, w drugiej połowie miesiąca możliwe jest osłabienie złotego wobec euro do powyżej 4,30, natomiast rentowności SPW powinny być stabilne.

Rada Prezesów EBC w czwartek obniżyła stopę depozytową o 25 pb., a stopy kredytu i podstawowych operacji refinansujących o 60 pb. EBC podał, że Rada Prezesów EBC nie deklaruje z góry określonej ścieżki dla stóp proc.

"Nie ma wiele zaskoczeń, choć wydaje się, że część rynku nastawiała się na przekaz trochę bardziej gołębi od tego, który dostaliśmy. Eurodolar jest trochę wyżej, ale nie są to duże zmiany" - powiedział PAP Piotr Popławski, ekonomista ING Banku Śląskiego.

"Więcej dzieje się na złotym, ale zmiany PLN to kwestia kilku ostatnich dni. Widać, że zaczęły się jakieś transakcje, których nie było w wakacje, trochę oderwane od tego, co się dzieje na dolarze i ogólnie na rynkach, jakieś lokalne zajmowanie pozycji" - dodał.

Jego zdaniem, rynek za ostro gra pod obniżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych.

"Ostatnie dane nie potwierdzają tego, by Fed miał zacząć obniżki stóp o 50 pb. Inflacja jest uporczywa, a rynek pracy nie jest w aż tak złej kondycji" - powiedział.

"Wszystko wskazuje na to, że powinniśmy obserwować stopniowy spadek eurodolara poniżej 1,10, w horyzoncie tygodnia-dwóch. Złoty powinien w drugiej połowie miesiąca trwale przebić poziom powyżej 4,30 wobec euro. Raz, że nie pomaga mu mocniejszy dolar, a dwa, że prezes NBP ostatnio złagodził swoje nastawienie, co wpisuje się w scenariusz bardziej agresywnych obniżek stóp w Polsce" - dodał.

RYNEK DŁUGU

Zdaniem ekonomisty, w kolejnych dniach rentowności obligacji powinny być stabilne.

"Na przestrzeni najbliższego tygodnia nie spodziewam się dużych zmian rentowności obligacji, przynajmniej do przyszłotygodniowych danych z kraju" - powiedział.

"Rynek spokojnie przyjął plany budżetowe na przyszły rok. Założony w budżecie deficyt jest agresywny, ale rząd ma ciągle miejsce by to pokryć bonami skarbowymi czy emisjami w walucie, aby nie emitować tyle SPW" - dodał.

W przyszłym tygodniu, zostaną opublikowane m. in. dane na temat koniunktury konsumenckiej we wrześniu oraz produkcji przemysłowej i zatrudnienia w sierpniu.

(PAP Biznes)

pam/ gor/