DZIEŃ NA RYNKACH: Payrolls bez zaskoczeń, kontrakty w USA w dół wobec wojny handlowej
Raport z rynku pracy USA za lipiec okazał się zbieżny z konsensusem i nie wywołał większej reakcji rynkowej. Eskalacja wojny handlowej na linii USA-Chiny skutkuje gwałtownym wzrostem popytu na bezpieczne aktywa - rentowności obligacji na rynkach bazowych kontynuują spadki, umacnia się jen.
Kontrakty na DJI zniżkują o 0,3 proc., na S&P 500 tracą 0,4 proc., a Nasdaq idą w dół o 0,8 proc.
Mocna wyprzedaż dotknęła w piątek giełdy europejskie. Stoxx600 osłabia się ok. 2 proc., najmocniej od 8 miesięcy. FTSE 100 spada 2 proc., CAC40 3 proc., a DAX idzie w dół 2,8 proc.
W handlu przedsesyjnym w USA tracą spółki posiadające dużą eskpozycję na zaburzenia związane z globalnymi łańcuchami dostaw, w tym Apple, CAT, Tesla, General Motors, FedEx, Cisco, AMD, czy Qualcomm.
W górę idą natomiast przedsesyjne notowania naftowego giganta Exxon, którego wyniki finansowe i produkcyjne za II kw. przebiły konsensus.
Inwestorzy w miarę neutralnie przyjęli raport z rynku pracy USA za lipiec, który z grubsza okazał się zbieżny z oczekiwaniami. Liczba miejsc pracy w sektorach pozarolniczych w USA w ub. miesiącu wzrosła o 164 tys. wobec oczekiwanych 165 tys., przy dwumiesięcznej rewizja liczby miejsc pracy o minus 41 tys. Trzymiesięczna średnia wskaźnika wynosi 140 tys., co jest najniższym odczytem od 2 lat.
Wynagrodzenia godzinowe wzrosły w USA w lipcu o 3,2 proc. mdm i o 0,3 proc. rdr. (konsensus: 0,2 proc. i 3,1 proc.).
Stopa bezrobocia wyniosła w USA w lipcu utrzymała się na 50-letnim minimum 3,7 proc. vs oczekiwane 3,6 proc.
W centrum uwagi inwestorów pozostaje eskalacja wojny handlowej USA-Chiny, która skłania inwestorów lokowania środków w bezpieczne aktywa.
Rentowność 30-letnich obligacji Niemiec spadła w piątek po raz pierwszy w historii poniżej zera. Oznacza to, że cała krzywa rentowności niemieckich papierów weszła w ujemne terytorium. W całości ujemne krzywe rentowności mają jeszcze jedynie Szwajcaria i Dania. W ujęciu globalnym ujemne rentowności posiadają papiery o ratingu inwestycyjnym warte w sumie ponad 14 bilionów USD.
Udział obligacji państw strefy euro o rentowności poniżej stopy depozytowej EBC (-0,4 proc.) wzrósł a piątek do 42 proc. z 36 proc. w lipcu - wynika z wyliczeń agencji Reuters.
Rentowność 10-letnich bundów spadła w piątek na nowe historyczne minimum -0,50 proc.
Zniżki rentowności kontynuują także Treasuries, choć im bliżej otwarcia giełd w USA, tym spadki są niższe. Po czwartkowym umocnieniu nawet o 14 pb. rentowność 10-latek USA ok. godz. 15 o 2 pb. do 1,88 proc., po wcześniejszych zniżkach w okolice 1,83 proc., na nowe 3-letnie minima.
Spread między dwu- i dziesięcioletnimi Treasuries zawęża się do 14 pb.
Na rynku walutowym EUR/USD rośnie o 0,15 proc. do niemal 1,11, a USD/JPY zniżkuje o 1,1 proc. do 107, najniżej od II kw. 2018 r.
Stawka LIBOR 3M w USD spadła na piątkowym fixingu o 5 pb. 2,24 proc., co jest największą dzienną zniżką od maja 2009 r.
Wzrost niepewności co do perspektyw wzrostu gospodarki USA z uwagi wojnę celną skutkuje zakładami na dalsze cięcia stóp proc. przez Fed, wbrew środowym zapewnieniom szefa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, że pierwsza od 2008 r. obniżka fed funds o 25 pb. była tylko "dostosowaniem w środku cyklu".
Implikowana przez kontrakty terminowe stopa fed funds na koniec 2019 r. wynosi ok. 1,60 proc. (dane wg Bloomberg), co oznaczałoby cięcie stóp proc. w USA do końca 2019 r. łącznie o ok. 50 pb.
Straty odrabia natomiast ropa naftowa. Po 7-8-proc. spadkach w czwartek cena baryłki WTI (kontrakty na IX) zyskuje ok. 2,3 proc. do 55,2 USD, a Brent w dostawach na październik drożeje o ok. 2,6 proc. do 62,1 USD.
Złoto na Comex drożeje o 1,1 proc. do 1.449 USD za uncję, po nawet 3-proc. wzrostach intraday w trakcie poprzedniej sesji.
W czwartek prezydent USA Donald Trump zapowiedział nałożenie od 1 września 10-proc. ceł na chiński eksport do USA o wartości 300 mld USD, mimo deklaracji o woli kontynuacji rozmów handlowych, obok nałożonych już 25-proc. ceł na import z Państwa Środka o wartości 250 mld USD. Oznacza to objęcie taryfami niemal całego importu USA z Chin.
Chiny już zapowiedziały działania odwetowe, ale na razie nie przedstawiły szczegółów na ten temat.
Trump zamierza w piątek ogłosić porozumienie o częściowym otwarciu rynku UE dla amerykańskiej wołowiny - wynika z nieoficjalnych informacji agencji Reuters. Unia ma przydzielić Stanom 45 tys. ton kwoty importowej dla mięsa wolnego od hormonów.
Napięcia handlowe nie omijają również sojuszników USA na Dalekim Wschodzie. W wyniku sporów na tle historycznym Japonia zamierza wykreślić Koreę Południową z listy krajów, których eksport podlega minimalnym środkom kontrolnym na granicy. Seul zapowiedział kroki odwetowe.
NIE MA PRZEKONUJĄCYCH PRZESŁANEK ZA DODATKOWĄ AKOMODACJĄ - ROSENGREN, FED
W piątek głos zabrał prezes Fed z Bostonu Eric Rosengren, który jako jeden z dwóch bankierów opowiedział się w środę przeciwko obniżce stopy fed funds przez FOMC.
"Przy stopie bezrobocia w pobliżu 50-letnich minimów i prawdopodobnym wzroście inflacji do 2-proc. celu, a także wobec nieco podwyższonych obaw o stabilność finansową, z uwagi na lewarowanie w sektorze przedsiębiorstw i rekordowe ceny akcji, nie widzę obecnie jasnych i przekonujących przesłanek za dodatkową akomodacją monetarną" - napisał Rosengren w oświadczeniu. (PAP Biznes)
tus/ asa/