DM mBanku podniósł wycenę Synthos do 4,73 zł, nadal rekomenduje 'trzymaj'

Analitycy Domu Maklerskiego mBanku podwyższyli cenę docelową Synthos do 4,73 zł z 4,62 zł i podtrzymali rekomendację "trzymaj", wynika z raportu datowanego na 30 listopada.

W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 4,77 zł. W środę o godzinie 16.00 kurs kształtował się na poziomie 4,78 zł.

"Zwiększające się zapasy kauczuków syntetycznych w Azji (rekordowy poziom w porcie Qingdao oraz na giełdzie SHP) negatywnie przekładają się na ich ceny oraz notowania butadienu. Obecnie relacja cen butadienu do ropy naftowej spadła do poziomów ostatni raz obserwowanych w 2015 roku, a ceny kauczuków najniżej od III kw. 2016. Dodatkowo presję na przyszłe wyniki budują spadające ceny produktów styrenowych, na których marże produkcyjne są obecnie najniżej od początku roku" 

Zdaniem analityków, wysoka baza wyników oraz pogarszające się otoczenie powodować będą, że od IV kw. 2017 Synthos przez kolejne 4 kwartały notować będzie spadek skorygowanej EBITDA o co najmniej 29% r/r.

"Naszym zdaniem, biorąc pod uwagę niższe wyniki i ambitny program inwestycyjny Synthos w 2018 roku jest wstanie wypłacić jedynie 0,12 zł dywidendy na akcje (aby nie złamać kowenantów obligacyjnych 2,5x EBITDA). To z kolei powodować będzie, że inwestorzy większą uwagę zwrócą na wysoką premię do spółek porównywalnych"

Analitycy prognozują, że zysk netto spółki wyniesie 415,5 mln zł za 2017 r., przy przychodach 6 920,6 mln zł.

(ISBnews), #SNS