mDM podniósł wycenę CD Projekt do 43,4 zł, nadal rekomenduje 'sprzedaj'

Analitycy Domu Maklerskiego mBanku podnieśli wycenę CD Projekt do 43,4 zł z 26,5 zł wcześniej, jednocześnie podtrzymując rekomendację "sprzedaj", wynika z raportu datowanego na 26 stycznia.

W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 59,64 zł, w środę podczas sesji kurs wynosił 59,34 zł.

"CD Projekt (CDR) zaskoczył bardzo dobrymi wynikami w 2016 roku, które były napędzane przez fenomenalną sprzedaż Wiedźmina 3: Dziki Gon (W3) oraz dwóch dodatków do gry. Obecnie spółka jest w fazie zamkniętych beta-testów gry Gwint: Wiedźmińska Gra Karciana (Gwint), której premiera jest zapowiadana na 1H'17. Nowa produkcja spotkała się z bardzo dobrym odbiorem wśród graczy, co może zwiastować sukces komercyjny gry. Uwzględniając powyższe szacujemy, że Gwint wygeneruje 129,5/194,2 mln zł sprzedaży w latach 2017/18, co jest celem ambitnym aczkolwiek w realnym przy założeniu 4 mln MAU w 2017 roku (około 1/10 MAU gry Hearthstone) oraz 1,7 USD ARPU kwartalnie"

"Uważamy jednak, że istnieje wysoka szansa przesunięcia premiery CyberPunk 2077 (C2077) na 2019 rok (wbrew oczekiwaniom rynkowym), ze względu na wysoką złożoność produkcji oraz dbałość studia CDR o jak najwyższą jakość wydawanych gier. Zakładamy, że CDR będzie w stanie generować średniorocznie 314,8 mln zł FCF w latach 2016-25P. Według naszych szacunków spółka oferuje średnio 6% FCF Yield na lata 2017-19 (11,1% poniżej średniego wskaźnika wyliczonego dla spółek porównywalnych). Pomimo nadprzeciętnych zdolności w obszarze tworzenia gier oraz uwzględnienia możliwych do zrealizowania lecz ambitnych prognoz, uważamy że wycena spółki jest nieuzasadniona"

(ISBnews), #CDR