Rodzaje trendów

Lokalizowanie trendów z wykorzystaniem teorii Dowa

W poniższym artykule chciałbym się podzielić ciekawymi przemyśleniami na temat rodzajów trendów. Związane to będzie z percepcją i spojrzeniem na rynek z różnej perspektywy z użyciem teorii Dowa. Będę się starał w pewnym stopniu udowodnić postawioną tezę na wykresie mWig40. Serdecznie zapraszam do lektury. Z podejściem, które dzisiaj zaprezentuję można się spotkać w lekturze „Analizy finansowej rynków terminowych” Murphego oraz „Zawód inwestor giełdowy” Eldera. Uważam, że każdy inwestor powinien sobie z tego zdawać sprawę, a wiele osób nie jest tego świadomych. Zacznijmy od tego, że mamy 3 rodzaje trendów, o których już penie dobrze wiesz

1. Trend rosnący.
2. Trend spadkowy.
3. Trend boczny (nazywany czasami konsolidacją).

Istnieje wiele definicji trendów. Jedną z pierwszych była charakterystyka trendu zaprezentowana przez Dowa. Z dokładnym jej opisem możesz się zapoznać w dziele o teorii Dowa. W różny sposób można też lokalizować trendy. Kilka sposobów prezentuję w artykule „Lokalizowanie trendów za pomocą średnich kroczących”. Nie ma jednego, prawidłowego sposobu definiowania i lokalizowania trendu. Wszystko zależy od stosowanej metodologi i podejścia. Podobnie jest z określeniem tego z jakim trendem mamy do czynienia. Zamieszczę teraz poniżej wykres mWIG40, a Ty zastanów się jaki trend panuje na tym indeksie. Zgaduję, że odpowiedź którą byś udzielił brzmiała by, że trend rosnący. Co ty na to, że dla mnie indeks jest w trendzie bocznym? Być może jesteś zmieszany albo zdziwiony i zastanawiasz się jak to możliwe. Otóż wszystko zależy od percepcji i perspektywy z jakiej się patrzymy. W swojej książce J.J. Murphy postawił tezę, że każda spółka, indeks, waluta czy też surowiec znajduje się w jednym z trzech wspomnianych typów trendów w każdym momencie swoich notowań. Wszystko zależy od perspektywy z jakiej się patrzymy. Każda spółka znajduje się jednocześnie w trendzie długoterminowym, średnioterminowym i krótkoterminowym. Zawsze te trzy rodzaje trendów się od siebie różnią. Skale tych trendów zależą od indywidualnego podejścia każdego inwestora. Dla Day Tradera tydzień jest już długim terminem, a dla inwestora długoterminowego krótkim terminem jest rok. Wróćmy jednak teraz do wykresu mWIG40 i spróbujmy wyznaczyć trzy różne rodzaje trendów z jakimi mamy do czynienia w tym samym czasie. mWIG40 wykres miesięczny Pozwoliłem sobie na wykresie zaznaczyć czerwoną strzałką ostatnią mocną korektę. Mimo tej korekty większość inwestorów długoterminowym będzie sygnalizować, że na rynku wciąż panuje trend wzrostowy. Zgodnie z definicją teorii Dowa sygnałem zmiany trendu będzie dopiero zamknięcie miesiąca poniżej poziomem 4200 pkt. Dlatego inwestor długoterminowy myślący o swoich inwestycjach w perspektywie kilku lat będzie uważał iż na rynku wciąż panuje trend wzrostowy. Przejdźmy teraz do dziennej perspektywy wykresu. mWIG40 wykres dzienny Jak widać w tym wypadku uważny inwestor średnioterminowy inwestujący swoje pieniądze na okres do jednego roku z pewnością stwierdzi iż indeks zmienił już swój trend na spadkowy. Świadczyć o tym mogą pojawiające się coraz niższe szczyty zaznaczone czerwonymi strzałkami oraz występujące po nich coraz niższe dołki. Jak już widać według naszej krótkiej analizy indeks mWig40 znajduje się jednocześnie w trendzie wzrostowym i spadkowym! Poszukajmy jeszcze czy można zlokalizować na wykresie trend boczny? mWIG40 wykres godzinowy Wykres przedstawia ostatni miesiąc w perspektywie notowań godzinowych. Uważam, że mało który inwestor giełdowy miałby na tyle rozbudowana fantazję, aby nazwać przedstawiony na wykresie trend inaczej niż boczny. Zgodnie z teorią Dowa, na wykresie nie występuje sekwencja coraz wyższych lub niższych dołków i szczytów więc nie można tego określić inaczej jak trendem bocznym.

Podsumowanie

Chciałbym abyś z tego artykułu wyniósł następującą refleksję, która warto wziąć sobie do serca. W inwestowaniu jest podobnie jak w życiu: „Punkt widzenia zależy od punktu siedzenia”. Jednym z najlepszych przykładów jest wyznaczanie trendów. Co dla jednego inwestora jest trendem wzrostowym, dla innego może być trendem spadkowym. Przyczyną tego jest fakt iż spółka lub indeks jest jednocześnie zarówno w trendzie wzrostowym, spadkowym i bocznym. Zależy to jedynie od okresu i perspektywy z jakiej patrzymy. Dlatego samo stwierdzenie, że dany indeks jest w trendzie wzrostowym nic nie mówi. Trzeba jeszcze dokładnie określić perspektywę. Wynikiem przedstawionej w tym artykule zależności jest fakt, że co dla jednego inwestora jest okazją inwestycyjną, dla innego może być mało interesujące. Inwestor krótkoterminowy może widzieć zwrot trendu i okazję do kupna w jego kilkudniowej perspektywie inwestycyjnej, a długoterminowy natomiast wciąż uważać, że kurs będzie spadać i inwestycja jest nieopłacalna. Jak już wiesz obydwaj mogą mieć rację. Dlatego czytając różnego rodzaju komentarze bądź rekomendacje dokładnie sprawdź jaka perspektywę inwestycyjną autor ma na myśli. Ponieważ jeżeli się znacznie różni od twojej to może dojść w wyniku tego do znacznych nieporozumień i rozczarowań. W inwestowaniu tak jak i w życiu wszystko zależy od perspektywy i miejsca z którego się patrzy! Pozdrawiam i życzę dużych zysków, Paweł Biedrzycki